近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内(nèi)第二(èr)家被要求自(zì)律调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易(yì)商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报(bào)，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质头部房地(dì)产(chǎn)企业(yè)债券融(róng)资需求(qiú)，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度(dù)在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌(xi推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力án)违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的(de)现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易(yì)商协会(huì)在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时(shí)，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展自(zì)律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次(cì)，作出各类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名(míng)直接责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造(推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机(jī)构(gòu)在从(cóng)事相关(guān)业(yè)务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市(shì)场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要(yào)作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有大(dà)行来(lái)说(shuō)，也(yě)需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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