金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘(yuán)政治的(de)变动使得日(rì)本股市变(biàn)得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力(lì)量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国人(rén)净购买(mǎi)量。不(bù)过(guò)，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社(shè)的(de)决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚(shèn)至这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜(ji危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高āng)还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两(liǎng)年(nián)前在日(rì)本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡(pào)沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释(shì)了(le)抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲(fēi)特对(duì)国际地缘政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济(jì)脉(mài)络(luò)，我们(men)也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了(le)被(bèi)低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业(yè)绩证明自己的确被(bèi)低估(gū)了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化(huà)，日本监管层(céng)的助推也是一股(gǔ)不容(róng)忽视(shì)的(de)力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可(kě危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高)能正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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