近期(qī)交易(yì)商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)债务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并(bìng关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家(jiā)机(jī)构涉及债(zhài)券业务(wù)违规(guī)被点名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持(chí)交易(yì)等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其他投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关(guān)业(yè)务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少间市场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为(wèi)债(zhài)券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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