大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基(jī)金经(jīng)理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合(hé)来看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混合外(wài)，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的(de)操作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了市(shì)场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会(huì)，组合调(diào)整取(qǔ)得(dé)了威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家明(míng)显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估(gū)值体系所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配(pèi)置获(huò)取超额(é)回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认(rèn)为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家本(běn)轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关(guān)板块市(shì)场情绪处于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需(xū)求(qiú)出(chū)现集(jí)中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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