5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势(shì)投(tóu)资的工具特征(zhēng)，市场资(zī)金借(jiè)道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随(suí)着近段时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指数(shù)回调，股票(piào)ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买(mǎi)”的(de)趋势，自4月17日以来(lái)，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个(gè)交易(yì)日出(chū)现(xiàn)资金净流入(rù)，合计“吸金(jīn)”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较(jiào)大的科创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到资(zī)金青睐。其中，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿(yì)。

　　在(zài)资金(jīn)流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期(qī)获(huò)利止盈效应明(míng)显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出(chū)榜前列。

　　连续18个交易(yì)日净(jìng)流入

　　股票(piào)ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金(jīn)融板块集体发力下，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投(tóu)资(zī)者(zhě)再(zài)次借道股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据银河证券基金研究(jiū)中心数据统(tǒng)计(jì)，5月15日(rì)当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元，单(dān)日资金净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得(dé)关注(zhù)的是(shì)，4月17日至5月15日(rì)期间，全(quán)市场股(gǔ)票ETF已经连(lián)续(xù)18个交(jiāo)易日资金净流入，合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)高达969亿元(yuán)，其中，4月24日(rì)及5月10日的单(dān)日资金(jīn)净流入更是超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌(diē)幅较大(dà)的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月(yuè)17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个月左右(yòu)时(shí)间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸(xī)金”超(chāo)百亿(yì)的ETF。

　　除(chú)此之外，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也(yě)有超60亿元的资(zī)金(jīn)净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而(ér)从(cóng)大的指(zhǐ)数类(lèi)别上(shàng)看，全市场30只跟踪科创板及(jí)其(qí)关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过(guò)226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也超过百亿，全(quán)市场40只跟(gēn)踪创业板及(jí)其(qí)关联指数的ETF合计(jì)资金净流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括科(kē)创板、半导体在内(nèi)的几大宽基及(jí)行(xíng)业指数前期跌幅较(jiào)大(dà)，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是(shì)市(shì)场资金抄(chāo)底(dǐ)的主(zhǔ)要原因。

　　南(nán)方科(kē)技创新基金经理王博就表示，我国经济正(zhèng)在(zài)由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动(dòng)”，科技行(xíng)业也将迎来更(gèng)广阔(kuò)的投资机遇。具体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光(guāng)伏(fú)和(hé)半导体等(děng)新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳(tàn)体系持续建(jiàn)立完善，国(guó)内能源革命正(zhèng)在深度推进，海外(wài)储能市场也逐(zhú)步(bù)打开(kāi)，未来十年新能源(yuán)产业(yè)有望迸(bèng)发出更强的活力，通过技术革新(xīn)带来的新领域开拓(tuò)出(chū)更大(dà)的市场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创板(bǎn)的表现(xiàn)，经(jīng)过(guò)了三年的估值回归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可以(yǐ)享受(shòu)行业(yè)和公司的长期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科(kē)创板基(jī)金经(jīng)理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估值性价比(bǐ)以及对未(wèi)来产业的反应程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金经(jīng)理吴振华认(rèn)为，从2021年(nián)三季(jì)度(dù)开始，半导体板块已经(jīng)历了将近两年的去库存，目前已经处于低位区间，且(qiě)有望(wàng)在触底后开启新一轮上行(xíng)周期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流(liú)出

　　基金经理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流出情况看(kàn)，5月初(chū)，在“中特股(gǔ)”概(gài)念带动下(xià)，有过(guò)一波表现的证券(quàn)类(lèi)ETF成为(wèi)失(shī)血主阵营，投资者获(huò)利了解心(xīn)态(tài)明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市(shì)场(chǎng)股票ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能(néng)源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华(huá)夏新能源车ETF分(fēn)别(bié)有(yǒu)3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平(píng)安新能(néng)车ETF资金净流出也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资金(jīn)博(bó)弈反映(yìng)出市场的分歧，基金经理对(duì)新能(néng)源后市也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐(qí)升’是过(guò)去(qù)几(jǐ)年催生新能源牛市的最大(dà)逻辑，但从(cóng)今(jīn)年开始，光伏行业(yè)随(suí)着产能(néng)的(de)释放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不再稀(xī)缺，行(xíng)业(yè)供(gōng)需格局有(yǒu)所(suǒ)恶(è)化。加上(shàng)今年资本(běn)市场(chǎng)呈(chéng)现(xiàn)出存量博弈的特征，新能源行业只有在(zài)基本面比此前更好的情况下，才能吸(xī)引吸引足够多(duō)的增量资金(jīn)，否则就会(huì)导致整体板(bǎn)块从高位(wèi)回调。”上海(hǎi)一位(wèi)基金经(jīng)理如(rú)此解释今年(nián)新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源目(mù)前面(miàn)临的问题只是阶(jiē)段(duàn)性问题(tí)。在他(tā)看来，光伏(fú)行业当下(xià)只是(shì)阶段性过剩(shèng)，目前(qián)光(guāng)伏的(de)渗透率只有个位数，未来还(hái木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢)是(shì)会有(yǒu)很好的增(zēng)长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始(shǐ)调整(zhěng)，距今也差不多一年(nián)半(bàn)时间，很多龙头股估值(zhí)已经回落不少，尽管未来新能源车板块增速不会像过去几年那样(yàng)快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需(xū)要等待市场出现如下几(jǐ)个特(tè)征：一是筹(chóu)码(mǎ)结构出清，估值足够便宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述(shù)基金经理表示，他也(yě)同(tóng)时提醒，新能源板(bǎn)块(kuài)或许很难(nán)再有(yǒu)过去那几年的大级别的系统性机会，更多将是优选个股的结(jié)构性行(xíng)情(qíng)。

　　银(yín)华基金(jīn)经理王浩(hào)则(zé)乐(lè)观认为，新能(néng)源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整(zhěng)个(gè)新能(néng)源行业的发展趋势、竞争格局和技术进步都(dōu)在以一种(zhǒng)非(fēi)常理(lǐ)想甚至(zhì)超(chāo)预期的速度发展，因(yīn)此该板(bǎn)块(kuài)至(zhì)今为止的估值水(shuǐ)平具有较为突出(chū)的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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