随着公募基金(jīn)2023年一季(jì)报披露拉开帷幕，多位知名基金(jīn)经(jīng)理调(diào)仓换股以及对后(hòu)市看法跃然(rán)纸上(shàng)。

　　银华基金李(lǐ)晓星在一季(jì)报(bào)中表示(shì)，看好(hǎo)半导体(tǐ)、电动车、风(fēng)光电储、军工等(děng)领域(yù)投15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸资机(jī)会。他认(rèn)为AI 产(chǎn)业(yè)的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板(bǎn)块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖(mài)水人”硬(yìng)件先行的(de)算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚(yà)基金冯明(míng)远(yuǎn)一季报中表(biǎo)示，二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公(gōng)司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念(niàn)的创(chuàng)新，以及(jí)半导(dǎo)体和制造(zào)业(yè)正经历触(chù)底反弹的复(fù)苏，市(shì)场整体会(huì)逐(zhú)步回暖，产生一定正面(miàn)效应。会继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的(de)优质(zhì)个股，自(zì)下(xià)而上挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜诚、中(zhōng)信保诚基金王睿等人(rén)也发布了(le)一季报(bào)，均(jūn)谈到了自己对(duì)AI领域的密切关注，但观(guān)点略(lüè)有不(bù)同。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为第(dì)一(yī)大(dà)重仓股

　　李晓星一季度大幅(fú)调(diào)入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从(cóng)银华基(jī)金(jīn)李晓星在管(guǎn)的10只基金来看，整体基金仓位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精(jīng)选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华(huá)大盘(pán)定开、银(yín)华丰享一年持(chí)有、银华心选一年持有A 在今年一季度(dù)小(xiǎo)幅减仓，其中，减(jiǎn)仓(cāng)幅度最大的(de)是银华心选(xuǎn)一年持有(yǒu)A，较去年底下降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华(huá)心诚A、银华(huá)心(xīn)怡A、银华心佳两(liǎng)年持有期、银华心享(xiǎng)一年持有(yǒu)、银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A 则在一季(jì)度小幅(fú)加仓，其中，加(jiā)仓幅度最大的是银华心兴三年(nián)持(chí)有(yǒu)A，较(jiào)去年底加仓了2.30个(gè)百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大幅(fú)提高(gāo)了港股(gǔ)仓位(wèi)，比如银华心佳两年持有期港股(gǔ)仓位(wèi)从去(qù)年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年(nián)持(chí)有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星代表作银华中(zhōng)小盘为例，前十大重仓股变动较大。今年一季度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友网(wǎng)络、中科创达、中微公司、星(xīng)环科技-U “新(xīn)进”前十(shí)大(dà)。其中，“果链(liàn)”龙(lóng)头立讯精密成为第(dì)一大重(zhòng)仓股，截(jié)至一季报，该基金持有(yǒu)立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度，该基(jī)金还增持了(le)精测电(diàn)子，较去年底增(zēng)加了(le)16倍，目前持(chí)有市值约(yuē)1.61亿(yì)元，新(xīn)晋成(chéng)为(wèi)第7大(dà)重仓股。值得注(zhù)意(yì)的是，上述“进(jìn)新”个股大多数是AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技、德(dé)业股份(fèn)、晶科能源(yuán)、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季度，该(gāi)基金减持紫光国(guó)微、华海清科，分别较去(qù)年(nián)底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基(jī)金分别持(chí)有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第(dì)二、四大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓(xiǎo)星再次用(yòng)“千(qiān)字小作文”表达了(le)自(zì)己对(duì)市场(chǎng)的看法，基金君(jūn)为大(dà)家做(zuò)了些重点摘要(yào)。

　　李晓星在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示，对于今年(nián)国内的(de)宏观判(pàn)断依然是经济(jì)整(zhěng)体(tǐ)稳健复苏，产业结(jié)构调整继续升级，居(jū)民消费信心逐(zhú)渐恢(huī)复；我们判断由于(yú)国家自身实力的(de)不断增(zēng)强，国际伙伴(bàn)跟我们的利(lì)益共同点变多，国际形势相对之前会(huì)趋暖，国际贸易会逐渐触底(dǐ)回(huí)升。

　　一季度(dù)市场最(zuì)火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技(jì)术(shù)，现(xiàn)象级应(yīng)用推出后，国内(nèi)外各巨(jù)头加速入(rù)局。需(xū)要关注的是，AI 产业的发(fā)展不会一(yī)蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波动。投资(zī)机会上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算(suàn)力产业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用(yòng)户赋能(néng)的垂直类(lèi)应用场(chǎng)景值(zhí)得关注。

　　半导体方面，我们维(wéi)持看(kàn)好国产替代(dài)方向，集中在半导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)、材料、零部件环(huán)节(jié)，中(zhōng)长期 看，伴(bàn)随国产供应(yīng)商(shāng)积(jī)极验证导入，国内晶圆产线建设将(jiāng)再度提速(sù)。在景气复(fù)苏方向，我们的看 法边际转向(xiàng)积极(jí)，全(quán)球(qiú)半导体下行周期接近尾声，经历(lì)了过去(qù)几个季(jì)度的去库存，有望在(zài)今年下(xià) 半(bàn)年重(zhòng)启上行周期，向(xiàng)上弹性取(qǔ)决(jué)于下游需求恢复(fù)的力度，数据中(zhōng)心(xīn)有望率先回暖，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相(xiāng)关左(zuǒ)侧布局(jú)机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃较多的(de)板块，交易占比和估值已经处于历史偏(piān)低的位置。只是市场对于上涨(zhǎng)的标的(de)更多地关注利(lì)好，对于下(xià)跌的板块更(gèng)多地关注利空。我(wǒ)们总体认为现在市(shì)场对于新能源板块的担忧讨论，更(gèng)多是(shì)对(duì)于一个下跌板块(kuài)的应激式反应。在(zài)去年的中报中，我们曾经(jīng)提到了(le)新能源板块的一(yī)些风(fēng)险点，这些风险点在经过大(dà)半年(nián)的消化后，在这(zhè)个(gè)估(gū)值分位以及股价位(wèi)置下，我们(men)认(rèn)为(wèi)新(xīn)能源板块的风险因(yīn)素已(yǐ)经充分(fēn)释(shì)放(fàng)，目前这个时间段，具(jù)有(yǒu)较强吸(xī)引(yǐn)力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电动车、风光电储、军工等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明(míng)远继(jì)续加仓新能源相关(guān)个股

　　一季报数据显示，信达(dá)澳亚基(jī)金冯明远(yuǎn)在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳(ào)研究优(yōu)选(xuǎn)A的股(gǔ)票仓位从(cóng)去(qù)年(nián)底75.82％上升到今年一(yī)季度末87.68％，信澳新能源产业、信(xìn)澳科技创新(xīn)一年定开A、信澳星奕(yì)A则不(bù)同程度小幅(fú)减仓。

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)情(qíng)况来(lái)看，以(yǐ)冯明远的(de)代表作信澳(ào)新能源产(chǎn)业为例，该基金一季度增(zēng)持璞泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位(wèi)列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持了(le)科达利、中伟股份、宁德时代、东(dōng)阳光、华(huá)阳(yáng)集团、祥鑫(xīn)科(kē)技(jì)，其中，增(zēng)持(chí)幅度最大的是(shì)中伟(wěi)股(gǔ)份，今(jīn)年一季度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元(yuán)，为(wèi)例第(dì)5大(dà)重仓股(gǔ)。

　　其中(zhōng)，中伟(wěi)股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个(gè)股，斯(sī)莱克、保(bǎo)隆(lóng)科技、比亚(yà)迪则退出前十大之列。

　　一季度(dù)，该基金对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业进行不同程度减持，其中，减持幅度(dù)最大的是(shì)天齐锂业，今年(nián)一季度(dù)较去年底减持了24.23％，目(mù)前(qián)持有市(shì)值(zhí)2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在(zài)一季报(bào)中(zhōng)表示，2023 年一季度(dù) A 股(gǔ)市场经历了疫情复苏后的调整(zhěng)修(xiū)复，经济先是(shì)在大家“强复苏”的预期 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但(dàn)基于“强(qiáng)预(yù)期，弱(ruò)现实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而总(zǒng)体(tǐ)呈(chéng) 现(xiàn)出震荡趋(qū)势。本基(jī)金的投资主要聚焦在(zài)新能(néng)源(yuán)、科技(jì)、高(gāo)端制造等(děng)新兴(xīng)产(chǎn)业领域，细分(fēn)板块的整体走势与(yǔ)市(shì)场趋同，导致本基金的(de)净值(zhí)也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望(wàng)二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字(zì)经济等(děng)热门概念的创新，以及半导体 和制造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整体会(huì)逐步回(huí)暖，产生一定正(zhèng)面效应。我们会继续(xù)在新(xīn) 能(néng)源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖(wā)基(jī)本面扎(zhā)实的优(yōu)质(zhì)个(gè)股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信(xìn)保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观(guān)看待人工智能

　　今日，中信保诚基金旗下多(duō)位基金经理也发布了一季报。其(qí)中，中信保诚基金权益投资(zī)部总监王睿在(zài)一季(jì)报中表示，宏观经济目前处在(zài)一个温和复苏的通道(dào)，在海(hǎi)外加息进入尾声(shēng)后，社会(huì)流动性将相对宽松(sōng)，宏(hóng)观及货币环(huán)境(jìng)有利于权益(yì)市场行(xíng)情(qíng)的开展，二季度指数(shù)仍(réng)有(yǒu)可能会是(shì)震荡上行的态(tài)势(shì)。

　　一季(jì)度，王睿(ruì)减表示持了部分短期达(dá)到目标价的(de)相关(guān)品种，并根据收(shōu)益率预期的(de)变化调整了一部分(fēn)15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸科技持仓。具体来看，以其(qí)代(dài)表作中信(xìn)保诚创新成长为例(lì)，该基金在一季度增持了(le)晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个(gè)股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报(bào)中表示，对于人工智能这一非常宏大的命题，他目(mù)前持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先我们相信这是一(yī)项会对目(mù)前的生(shēng)产(chǎn)和(hé)生活方式带来重大(dà)变化的技术变革，值得我们投入非常多的精(jīng)力(lì)去跟踪和研究。但另一方面，我们(men)目(mù)前(qián)还无法相对准确(què)的(de)评估这项技术(shù)革命(mìng)给具体公司和行业格局(jú)带来的影响，也不能给出大部分公司(sī)一(yī)个相对清晰的(de)定价，因(yīn)此我(wǒ)们(men)一季度暂(zàn)时(shí)还没有(yǒu)明显增(zēng)加相关的(de)持仓。后续我们(men)会紧密(mì)跟踪。一季度(dù)我(wǒ)们持仓较多的电动车(chē)和光伏表(biǎo)现不佳(jiā)，受到了一些短期(qī)因素的干扰，投(tóu)资者的(de)信心(xīn)出现了(le)波动。投资者预期变化导致部分个股出现了较大回调，目前行(xíng)业整体估(gū)值水平(píng)处于(yú)历史较低位置，而这两个(gè)行业未来的发展方(fāng)向(xiàng)还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有躺平(píng)的(de)一(yī)天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经(jīng)理姜(jiāng)诚(chéng)也发布(bù)了一(yī)季报(bào)在一(yī)季报中，姜诚表示，一季(jì)度的市场(chǎng)走势再次佐证了(le)一(yī)个道理，即市场是(shì)难以(yǐ)预(yù)测的。迄(qì)今为止(zhǐ)，表现最(zuì)好的是AI相关板块，AI或(huò)许是科技(jì)发展进程(chéng)中最重要的事件(jiàn)之(zhī)一(yī)，但要搞清楚它对投资(zī)有(yǒu)哪些影(yǐng)响却很难(nán)。利润(rùn)在产(chǎn)业链不(bù)同环节之间将如何分配？ 市场当前认为的受(shòu)益(yì)环节是否能如(rú)愿(yuàn)受益？它的(de)“智能”水平达到了什么(me)程(chéng)度以及渗透率将多快提升？都是很容(róng)易(yì)让人兴奋、可细说起来又(yòu)让人不明就里的难题(tí)。谈资和投(tóu)资(zī)之间(jiān)，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价(jià)值投资的(de)基本原(yuán)理告诉我(wǒ)们，价(jià)值会(huì)随着时间增长，而非随着(zhe)利润波动。所以在海量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡化(huà)短(duǎn)期因素(sù)。人(rén)工智能的发展是一个长期因(yīn)素，我(wǒ)们还(hái)没有足够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来的伤害(hài)。以(yǐ)尽可能低的(de)价格(gé)买尽可能好(hǎo)的资产，是(shì)我们的投资目标。好资产的标准是(shì)活得(dé)久(jiǔ)、 站得牢、竞(jìng)争优势(shì)维持得长、平均净资产(chǎn)收(shōu)益率高，以及在好的(de)公司(sī)治理加持下能够把长(zhǎng)期利(lì)润转化为(wèi)诱人分红。所(suǒ)以，我们(men)会一如既往，不(bù)去猜(cāi)测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方面，以姜(jiāng)诚代表作中泰星(xīng)元(yuán)价(jià)值优选A代表作为例，该基(jī)金(jīn)在一季(jì)度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商(shāng)银行、建发股份、招商银(yín)行、扬农化工。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表(biǎo)示(shì)，自(zì)己的组(zǔ)合没有大的变(biàn)化(huà)，是因(yīn)为长期观点没有大的变化。对中国经(jīng)济的长期乐(lè)观，结合当前市(shì)场(chǎng)提供的较低估值水(shuǐ)平，让我们可以在热(rè)点不(bù)断切换(huàn)的市场中保持(chí)平(píng)和。但投资是一(yī)项(xiàng)苦差事，需要随时准备(bèi)证(zhèng)伪自己的(de)观点，需要保(bǎo)持(chí)学习，永远没有躺(tǎng)平的(de)一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸