金融界5月23日 万物皆周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年(nián)一个周期轮回有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看(huí)的(de)白糖期货正(zhèng)在迎来(lái)疯狂时刻。五一假期之(zhī)前的最(zuì)后一个交(jiāo)易(yì)日，在郑州商品(pǐn)交易所交易的(de)白糖主力(lì)期货合约(yuē)收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键的信息湮(yān)没在五一假期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并未引起市场关(guān)注(zhù)。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约(yuē)收盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍(huǎng)然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一(yī)度打破7200元(yuán)/吨关口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看p>

　　六年一次的白(bái)糖(táng)周(zhōu)期(qī)

　　而上(shàng)一次白糖主力期(qī)货(huò)合约(yuē)打破7000元(yuán)/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日，彼时的白糖主力合约正在(zài)上演(yǎn)最后的末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨(dūn)的周期高点，随即白糖期货开始(shǐ)一路狂跌，直(zhí)至(zhì)2019年年(nián)初(chū)才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注意的(de)是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次的白糖(táng)周(zhōu)期十分准时，从(cóng)未缺席(xí)过。而(ér)形成这种周期的原因与白糖期货的种植周期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三(sān)年(nián)一个种植(zhí)周期，这从根本决定了白(bái)糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖(táng)周期(qī)已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)，据生意(yì)社显示，截至5月(yuè)22日(rì)，白糖现货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来(lái)看，白糖价格已经创下(xià)2018年(nián)以来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给(gěi)方面(miàn)，减产是大(dà)概(gài)率(lǜ)事件。

　　中国糖(táng)业(yè)协会发布的全国食糖产销(xiāo)数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今(jīn)年(nián)4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘(gān)蔗糖(táng)厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(区(qū))糖厂已(yǐ)全部(bù)收榨(zhà)。

　　广发证券(quàn)认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除(chú)云南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收榨(zhà)。由于广西前期(qī)受(shòu)不利(lì)天气影(yǐng)响，甘蔗单(dān)产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延(yán)续下(xià)滑(huá)趋(qū)势(shì)。

　　据农业农村部预测，22/23榨季(jì)全(quán)国食(shí)糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约(yuē)80万吨。考(kǎo)虑(lǜ)国(guó)内(nèi)白糖需(xū)求量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单估(gū)算供需(xū)缺口超(chāo)过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不(bù)现实(shí)，由于国(guó)内糖料作物种植面积增长(zhǎng)有限(xiàn)，国内糖料作物产量也增长缓慢且有(yǒu)限，我国食糖产量整体保持(chí)平稳，年产量在1000万吨(dūn)左右(yòu)。目前国内食糖消费量(liàng)每年在1500万吨(dūn)左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联(lián)合国(guó)粮食及农业组(zǔ)织(zhī)（粮(liáng)农组织(zhī)）发布的(de)报告显示，4月国际食品价格指数出现1年(nián)以(yǐ)来的首次回升，食糖、肉类及大(dà)米的世界报价上(shàng)涨。粮农(nóng)组织食糖价格指数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全球(qiú)主要(yào)生产国和地区(qū)包括(kuò)巴(bā)西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大(dà)利亚等，其中前(qián)十位食糖产量约占全(quán)球总(zǒng)产(chǎn)量的7有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看6%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是(shì)作为全球主要产糖(táng)国之一，印度正面临甘(gān)蔗产量下降危机(jī)，加上政府(fǔ)实施的(de)出口限制，世界各地的(de)糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月22日，两大白糖龙(lóng)头股中粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业(yè)继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至(zhì)目前，今年以来，中(zhōng)粮糖业累(lèi)计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖(táng)主力(lì)合(hé)约是(shì)否(fǒu)会(huì)重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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