随着公募基金2023年一季报披露(lù)拉开帷(wéi)幕，多(duō)位知名基金经(jīng)理(lǐ)调仓换股以及对后市(shì)看法跃然(rán)纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思看好(hǎo)半导体、电动车、风光电储、军(jūn)工等领域(yù)投(tóu)资机(jī)会。他认为AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在(zài)风(fēng)险，可(kě)能造成板(bǎn)块后续(xù)波(bō)动。投资(zī)机会上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用场景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金冯明远(yuǎn)一季报中表(biǎo)示，二季(jì)度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块部(bù)分(fēn)公(gōng)司(sī)加入(rù) AI 或数字经(jīng)济(jì)等热(rè)门概念(niàn)的创新，以(yǐ)及半(bàn)导体和制造业(yè)正经历触底反弹(dàn)的(de)复苏，市场整体会(huì)逐(zhú)步回暖，产生一(yī)定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造等(děng)主要赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今日(rì)，中(zhōng)泰资(zī)管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信(xìn)保诚(chéng)基金王睿(ruì)等人也发布了(le)一季报(bào)，均谈到了(le)自己(jǐ)对(duì)AI领域的密切关注，但观(guān)点略有不同(tóng)。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一(yī)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　李晓星一季度(dù)大幅调入AI相关概念股(gǔ)

　　一季报数据(jù)显示，从银华基金(jīn)李晓星在(zài)管的10只基(jī)金(jīn)来看，整体基金仓位维(wéi)持(chí)在90％左(zuǒ)右(yòu)。

　　其中，银(yín)华中小盘(pán)精选、银华盛(shèng)世(shì)精(jīng)选A、银华大(dà)盘(pán)定开、银华(huá)丰享一年(nián)持有、银华心选一年持有A 在今年一季度(dù)小幅减仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的是银华心选一年持有A，较(jiào)去(qù)年底下降了4.65个百分点。

　　而(ér)银华(huá)心诚A、银华(huá)心怡(yí)A、银(yín)华心佳(jiā)两年持有期、银华心享(xiǎng)一年持有、银华心兴三年持有A 则在(zài)一季(jì)度小幅(fú)加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是(shì)银华心(xīn)兴三年持有A，较去(qù)年底加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓星旗下(xià)基金产(chǎn)品大幅提高了港股(gǔ)仓位，比如(rú)银华心佳两年持有(yǒu)期港股仓位(wèi)从去(qù)年(nián)底14.38％上升到一季度29.55％，银华(huá)心兴三年持有A港(gǎng)股仓位(wèi)从(cóng)去年底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面(miàn)，以李(lǐ)晓星(xīng)代表作银华中小盘为例(lì)，前(qián)十大重仓股变动较大。今年一季度，立讯精密(mì)、金山办公、用友网(wǎng)络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙头立讯精密(mì)成(chéng)为第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓股，截至一季(jì)报(bào)，该基金持有(yǒu)立讯精密826.3万股(gǔ)，持有(yǒu)市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还增(zēng)持了精测电子，较(jiào)去年底增加了16倍，目(mù)前持有(yǒu)市值约(yuē)1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值得注意的是，上述(shù)“进新”个(gè)股(gǔ)大多(duō)数是AI相关概念股。

　　而宁(níng)德(dé)时代、晶澳科技(jì)、德业股份、晶科能源、海光(guāng)信息、复(fù)旦微电、锦浪(làng)科技则(zé)退出前十大。

　　减持方面网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思，今年一季(jì)度，该基金减持紫光国微(wēi)、华海清科，分别较去(qù)年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报(bào)，该基金(jīn)分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李晓(xiǎo)星再次用(yòng)“千字小(xiǎo)作文(wén)”表(biǎo)达了自(zì)己对市场(chǎng)的看法，基金君为大(dà)家做了些重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中表(biǎo)示(shì)，对于今年(nián)国内的宏观(guān)判断依然是经济整体(tǐ)稳健复苏，产业结构调整继续升级，居民消(xiāo)费信(xìn)心逐(zhú)渐恢复；我们判断由于国(guó)家自身实力(lì)的不(bù)断增强(qiáng)，国际伙伴跟(gēn)我们的利益共同点变多，国(guó)际形势相对之前会趋暖，国(guó)际贸易(yì)会(huì)逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又一革命性(xìng)的技术，现象(xiàng)级应用(yòng)推(tuī)出(chū)后，国内外各巨(jù)头加速入局。需要关注的是，AI 产(chǎn)业的发(fā)展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能(néng)造成板块后(hòu)续波(bō)动(dòng)。投资机会(huì)上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业(yè)链，以及(jí) AI 为用(yòng)户(hù)赋能的垂直类应用场景值得关(guān)注。

　　半导体方面(miàn)，我们(men)维持看好国产替代方向，集中在半导体设备、材料、零部件(jiàn)环节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产(chǎn)供应商积极验证(zhèng)导入，国内晶圆产线建设将再度提速。在(zài)景(jǐng)气(qì)复苏方(fāng)向，我们的看 法边际转(zhuǎn)向积极，全(quán)球(qiú)半导体下(xià)行周期(qī)接近尾声，经历了过去几个季度的去库存，有望(wàng)在今(jīn)年下(xià) 半(bàn)年重启上行周(zhōu)期，向上(shàng)弹性取决于下游(yóu)需求(qiú)恢复的力度(dù)，数据中心有望率(lǜ)先(xiān)回(huí)暖(nuǎn)，其次是汽车、 消费电子，关注相(xiāng)关左(zuǒ)侧布(bù)局(jú)机会。

　　新能源板块是(shì)一季度(dù)被市(shì)场抛弃(qì)较多的(de)板块(kuài)，交易占比(bǐ)和估值已经处(chù)于历史偏(piān)低的(de)位置。只是市(shì)场对于上(shàng)涨的标(biāo)的(de)更多地关注利(lì)好，对于下跌(diē)的板(bǎn)块更多地关注利空。我们总体认为现在市场对于新(xīn)能源板块(kuài)的担忧讨论，更多是(shì)对于(yú)一个下跌板块的(de)应激式反应(yīng)。在去(qù)年(nián)的中报(bào)中，我(wǒ)们(men)曾经提(tí)到了(le)新能源板块的一(yī)些(xiē)风(fēng)险点，这些风险点在经过大半年的(de)消化(huà)后，在(zài)这个估值分位(wèi)以(yǐ)及(jí)股价位置(zhì)下，我(wǒ)们认(rèn)为新能源板块的风险(xiǎn)因素已经充分释放，目前这(zhè)个时(shí)间段，具有较(jiào)强吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　此外，李晓星还看(kàn)好电动车、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　冯(féng)明远继续加仓新能(néng)源相关个股

　　一季(jì)报数(shù)据(jù)显示，信达澳(ào)亚基金冯(féng)明(míng)远在管(guǎn)的(de)6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优(yōu)选A的股票仓位从去年底75.82％上升(shēng)到今年一季度末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科技创新一年(nián)定(dìng)开(kāi)A、信(xìn)澳星奕A则(zé)不同(tóng)程(chéng)度小幅减仓(cāng)。

　　从(cóng)持(chí)仓情况来(lái)看，以冯明(míng)远的代表作信澳新能(néng)源(yuán)产业为例(lì)，该基金一季度(dù)增持(chí)璞泰(tài)来，较去(qù)年末(mò)加(jiā)仓25.92％，目前持有股数876.4万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为4.37亿元，仍(réng)位列第一大重仓股。

　　此外(wài)，还增(zēng)持了科达利(lì)、中伟股(gǔ)份(fèn)、宁德时(shí)代、东阳(yáng)光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中，增(zēng)持(chí)幅度最大的是中伟股份，今年一季度较去(qù)年底(dǐ)增持了(le)129.40％，目(mù)前持(chí)有市(shì)值2.16亿元，为例第5大重仓股(gǔ)。

　　其(qí)中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新(xīn)进”前十大(dà)个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技(jì)、比亚(yà)迪则退出(chū)前(qián)十大(dà)之列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业进行不同程(chéng)度减持，其(qí)中，减持幅(fú)度(dù)最大的(de)是天齐锂业，今年一(yī)季(jì)度较去(qù)年底减持了24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思

　　冯明远(yuǎn)在(zài)一季报中表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市场(chǎng)经历(lì)了疫情复苏后的(de)调整修复，经(jīng)济先是(shì)在大(dà)家“强复苏”的预期 中(zhōng)趋于明显的回暖，但(dàn)基于“强(qiáng)预期，弱现实”的(de)担忧，随(suí)后又出现了显著(zhù)的(de)回调(diào)，从而总体呈(chéng) 现(xiàn)出震荡趋势。本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技(jì)、高(gāo)端制造等新兴产业领域，细分板块的整体(tǐ)走势与(yǔ)市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出现小幅(fú)震荡。

　　展望(wàng)二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济等热门概(gài)念的创新，以及半导(dǎo)体 和制造业正(zhèng)经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖(nuǎn)，产生一(yī)定正面(miàn)效应。我(wǒ)们会继续在新 能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎(zhā)实的优(yōu)质个股，自下而上挖(wā)掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基(jī)金王睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎乐观看(kàn)待(dài)人工智能

　　今(jīn)日，中(zhōng)信保(bǎo)诚基金旗下多(duō)位基金经(jīng)理(lǐ)也发布了一季报。其中，中(zhōng)信保(bǎo)诚基(jī)金权益(yì)投资部总监王(wáng)睿在一季(jì)报中表示，宏(hóng)观经(jīng)济目(mù)前处在一个(gè)温和复苏(sū)的通道，在海(hǎi)外加息进(jìn)入尾声后，社(shè)会流动性将相(xiāng)对(duì)宽松，宏(hóng)观及货币环境有(yǒu)利于权益市场行情的开展，二季(jì)度指数仍有可能会是震荡(dàng)上(shàng)行的态势。

　　一季度，王(wáng)睿减表(biǎo)示持了部(bù)分短期(qī)达到(dào)目(mù)标价的(de)相(xiāng)关(guān)品(pǐn)种，并根(gēn)据(jù)收益率预期的(de)变化调整了一部分科技持仓。具体来看，以其代表作中信保(bǎo)诚创新成长(zhǎng)为例，该基金(jīn)在(zài)一季度增持了晶(jīng)盛机电、TCL中环(huán)、当升科(kē)技(jì)、中(zhōng)航光电等个股，人福(fú)医药(yào)“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示(shì)，对于(yú)人(rén)工智(zhì)能这一非常(cháng)宏大的命题(tí)，他目前持谨慎乐(lè)观(guān)的态(tài)度。首(shǒu)先我们相信这是一项会对(duì)目前(qián)的(de)生产和生活方(fāng)式带(dài)来重大变化的技(jì)术变革(gé)，值(zhí)得我们投入非(fēi)常多的精(jīng)力去跟(gēn)踪(zōng)和研究(jiū)。但另一方面，我们(men)目前还无法相(xiāng)对准确的评估这(zhè)项技术革(gé)命给具(jù)体公(gōng)司和行业格局带来的影响(xiǎng)，也不能(néng)给出大部分公司一个相对清晰的定(dìng)价(jià)，因此(cǐ)我们一季度暂时还没有明显增(zēng)加相关的持(chí)仓。后(hòu)续我们会紧密(mì)跟(gēn)踪。一季度我们持仓较多的电动车(chē)和光(guāng)伏表现(xiàn)不佳，受到了(le)一些短期因(yīn)素(sù)的干扰(rǎo)，投资者的信心出现了波动。投资者预期变化(huà)导致部分个股(gǔ)出现了较大回调(diào)，目前行(xíng)业整体(tǐ)估(gū)值水平处于历史较低位(wèi)置(zhì)，而(ér)这(zhè)两个行业未来(lái)的发展(zhǎn)方向还是(shì)相对比较确定的。

　　中泰资(zī)管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发布了一季(jì)报(bào)在一季报中，姜诚表示(shì)，一季度的市场走势再(zài)次佐证了(le)一个道理，即市场是难以预测的(de)。迄今为(wèi)止，表现最好的是(shì)AI相(xiāng)关板块(kuài)，AI或(huò)许是(shì)科技发展(zhǎn)进程中最重要(yào)的事件之一，但(dàn)要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润在(zài)产业(yè)链不同环(huán)节(jié)之间(jiān)将如(rú)何分配？ 市场当前认(rèn)为的(de)受益环节是否能(néng)如(rú)愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度以及(jí)渗透率将多(duō)快提(tí)升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明(míng)就里的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基本(běn)原理告(gào)诉(sù)我们，价值会(huì)随(suí)着时间增长，而(ér)非随着利润(rùn)波动。所以(yǐ)在海(hǎi)量信(xìn)息中，我们需要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)长期因素，淡化短期因素。人工(gōng)智能(néng)的发展(zhǎn)是一个(gè)长期因素，我们还没有足(zú)够的(de)把(bǎ)握去捕捉到它带来的(de)投资机(jī)会，但可(kě)以尽量回(huí)避(bì)它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准是活(huó)得久、 站得(dé)牢、竞争优势维持得(dé)长、平均净资(zī)产(chǎn)收益率高，以及在好的公司治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红(hóng)。所以，我们会一(yī)如既(jì)往，不去猜测(cè)和追逐市场热(rè)点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代(dài)表作(zuò)为(wèi)例，该基金在一季度减持了中国(guó)建(jiàn)筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的(de)集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬(yáng)农化工(gōng)。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表(biǎo)示，自(zì)己的组合(hé)没有大的变化，是因为长期观点没有(yǒu)大的变化。对中(zhōng)国经济的长期乐观，结(jié)合当前市场提供的(de)较低估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，让我们可以在(zài)热点不断切换的市场中保(bǎo)持平和。但投资是一项(xiàng)苦差事，需(xū)要随时准备(bèi)证伪自己的观点，需要(yào)保持学习(xí)，永(yǒng)远没有躺(tǎng)平的一天。

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