5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因(yīn)此背上了包袱(fú)。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易(yì)终止，也(yě)意味(wèi)着江铃汽车前后(hòu)耗了(le)两(liǎng)年(nián)的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过(guò)山西省产权交易市(shì)场公(gōng)开挂(guà)牌方式，出售全资(zī)子公(gōng)司江铃(líng)重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接盘(pán)方开(kāi)出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表净浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满(mǎn)，交易股权出售征集到一名(míng)意向受让方，符(fú)合(hé)上述要求(qiú)的沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照(zhào)相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经协商(shāng)一致，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权(quán)签署了《关于江铃(líng)重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确(què)定(dìng)就目标股(gǔ)权支付的基准价款(kuǎn)为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔(bǐ)交(jiāo)易需要获(huò)得国资管(guǎn)理(lǐ)有权单位的批准，但(dàn)由于交易(yì)所需的(de)政府审批(pī)事项未能在约(yuē)定的(de)时间内完成，项(xiàng)目双方(fāng)经(jīng)协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔交易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之(zhī)久，但最终仍以(yǐ)失(shī)败(bài)告终(zhōng)。需要提及(jí)的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易(yì)已经是其历(lì)史上第三(sān)次转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重(zhòng)汽前身是(shì)山西省汽车(chē)工业(yè)集团。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该(gāi)公司主要(yào)组装生产重型卡车(chē)与货车，但(dàn)由于经营不善陷入(rù)发展(zhǎn)困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器(qì)装备集团及中(zhōng)国长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车(chē)集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为长安汽车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的(de)净资(zī)产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以(yǐ)不超(chāo)过(guò)2.7亿元(yuán)的价(jià)格，从长安(ān)手中接(jiē)手太原长安重汽的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年(nián)1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域的(de)意图(tú)是(shì)实现商(shāng)用(yòng)车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江铃汽(qì)车(chē)曾表示，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万(wàn)辆重(zhòng)型载货车(chē)、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对(duì)重(zhòng)卡市场和客(kè)户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡(kǎ)的销量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财(cái)报(bào)数据(jù)显示，截至2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽仍(浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗réng)然呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停(tíng)止了(le)所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动的主要(yào)目(mù)的是降(jiàng)低(dī)江铃重汽的资产负(fù)债率，便(biàn)于吸引外(wài)部投(tóu)资进(jìn)入，利于江铃重汽(qì)进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三年内(nèi)，其(qí)实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利(lì)状况尚可。不过(guò)，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收(shōu)到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了(le)其当年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非(fēi)归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年(nián)现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年一季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽(qì)车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较上年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽(qì)车肩上。而江铃(líng)汽车此(cǐ)次也(yě)表(biǎo)示，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前(qián)主(zhǔ)要开支为员(yuán)工(gōng)薪酬(chóu)和设备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公司仍将继续积极推(tuī)进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃(líng)汽(qì)车(chē)方(fāng)面称。

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