公募(mù)基(jī)金一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末(mò)保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情(qíng)况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时(shí)间(jiān)来充分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性(xìng)。如(rú)果只是(shì)针对(duì)某一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基(jī)金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年(nián)大(dà)概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的(de)路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很(hěn)多(duō)公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只基(jī)金在报(bào)告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度(dù)基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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