为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬自家的(de)股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会网站披(pī)露了一则(zé)行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发(fā)市(shì)场关注(zhù)。时为(wèi)新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集(jí)中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实(shí)际控制(zhì)人(rén)何(hé)德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播(bō)有限公司(sī)董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他(tā)们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户(hù)并联(lián)合(hé)其(qí)他市(shì)场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各(gè)自(zì)筹得(dé)的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方交(jiāo)易(yì)决(jué)策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的(de)信息(xī)，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎(zěn)么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的(de)比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户(h金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗ù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人(rén)提(tí)出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的(de)盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈或(huò)诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一(yī)方存(cún)在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对当事(shì)人(rén)及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了(le)本(běn)案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目(mù)标，共(gòng)同商议(yì)、谋(móu)划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的(de)操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露(lù)违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定(dìng)书披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有(yǒu)公司(sī)80万股(gǔ)股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕(bì)。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不(bù)参(cān)与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流(liú)水及(jí)相关银(yín)行账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和法律依据(j金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗ù)，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如实告知上(shàng)市(shì)公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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