财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联(lián)社(shè)记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预(yù)期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概(gài)率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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