投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司的股价在(zài)近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局(jú)英(yīng)伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产(chǎn)业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很(hěn)美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动(dòng)力主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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