OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技，引发了公募REITs扩募风波，如(rú)今(jīn)，二级市场的影(yǐng)响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续(xù)此前几日(rì)的下跌(diē)走势，午后(hòu)跌(diē)幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT曾(céng)发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其(q尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次í)扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目(mù)前未(wèi)收(shōu)到哲(zhé)库科(kē)技及(jí)OPPO方面关于停止执(zhí)行已(yǐ)签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告(gào)中(zhōng)，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原(yuán)始权益人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科(kē)技后(hòu)续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相(xiāng)关(guān)应对。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权益人(rén)相关负(fù)责人也(yě)表(biǎo)示，近期(qī)已同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项。由于张润(rùn)大厦(shà)是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视，浦东(dōng)新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大(dà)园REIT近(jìn)期(qī)市(shì)场波(bō)动较大(dà)，但其实不动(dòng)产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不会(huì)从根本上(shàng)影响其(qí)内外价值，投资者(zhě)应理(lǐ)性看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价(jià)格(gé)继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子(zi)公(gōng)司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，5月15日(rì)，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT以(yǐ)3.726元的价(jià)格小(xiǎo)幅低(dī)开，此(cǐ)后(hòu)二(èr)级(jí)市场价格开始震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有(yǒu)所回升，最(zuì)终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息(xī)影响，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT最近几个交易日(rì)二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅(fú)达(dá)到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市(shì)以来，华(huá)安(ān)张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表现上看(kàn)，目前上市的(de)8只产业园区基(jī)础设施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时(shí)招商蛇口产业(yè)园REIT微幅(fú)上(shàng)涨，其余7只均有(yǒu)不同程度下跌，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光大园项目出(chū)租(zū)率有所下降(jiàng)，如(rú)今(jīn)拟(nǐ)扩募的项目又遭遇突发事件，因(yīn)此(cǐ)导致二级市场价格(gé)出(chū)现波动。”一位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来(lái)，尽(jǐn)管出于(yú)风(fēng)险(xiǎn)规避的原因，最近(jìn)几(jǐ)个交易(yì)日场内资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并不会从根本(běn)上影响其内外价值(zhí)。

　　他也同(tóng)时表(biǎo)示，目前随(suí)着二级市场价格下跌(diē)，风险也(yě)得到一定(dìng)释放，但是(shì)价格涨跌会受到基本面(miàn)、情(qíng)绪(xù)面等多重因(yīn)素影响，不(bù)好判断价格是(shì)不是已经完(wán)全触底。

　　此外(wài)，还有一位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，今年整体REITs市场表现低迷(mí)，不少产品(pǐn)年内二级市场跌幅(fú)较大，其实有些(xiē)隐含收(shōu)益率高(gāo)的产品(pǐn)具备一定的投(tóu)资价值，很适合(hé)稳健类投(tóu)资者。此外(wài)，伴(bàn)随着经(jīng)济复(fù)苏(sū)的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执(zhí)行(xíng)董(dǒng)事(shì)高如(rú)星对此(cǐ)表(biǎo)示，若张江园区最终能顺利解决招商(shāng)，平稳过度对经营(yíng)现金流没有造(zào)成大的影响，“事件(jiàn)性利空下调至得这么急、这么深，加上前期本身园区类资产就回调不少了(le)，这就是黄(huáng)金坑。”不(bù)过，他也(yě)强调，最(zuì)终还是落到租金收入受不受影响(xiǎng)，影(yǐng)响(xiǎng)多大，估计园(yuán)区会最终解(jiě)决。

　　张(zhāng)江REIT紧(jǐn)急回应(yīng)

　　扩(kuò)募路上(shàng)再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片(piàn)子公司哲库科(kē)技。随后(hòu)5月(yuè)12日(rì)晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应称(chēng)，哲库(kù)科技(jì)是(shì)其扩募拟新购入(rù)基础设施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要(yào)承租(zū)方之(zhī)一，目前未收(shōu)到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权益人将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报(bào)中披露(lù)的张江光大园(yuán)项目出租率下降(jiàng)事项，一(yī)度二(èr)级(jí)市(shì)场价(jià)格(gé)出现(xiàn)回落(luò)。在(zài)随后召开的业绩说明(míng)会中管理人就(jiù)相关事项进(jìn)行了解(jiě)释说明，市场信心(xīn)得到了一定提振(zhèn)，二级(jí)市场价格表(biǎo)现也趋(qū)于平稳。据(jù)了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上和(hé)线(xiàn)下的(de)扩(kuò)募说明会上，运营团(tuán)队表示了对张江光(guāng)大园项(xiàng)目的信心，预(yù)计(jì)签署意向(xiàng)书和合同(tóng)谈判中的储备租户正常(cháng)转化后，项(xiàng)目出租率将得到回升。没想到仅(jǐn)过(guò)了不到三周(zhōu)的时(shí)间，张江(jiāng)REIT的(de)扩募之(zhī)路又迎来了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起(qǐ)了市场各(gè)方的广泛关(guān)注，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始权(quán)益人相关(guān)负责人(rén)坦言，事发突然确实始料未(wèi)及，在获(huò)悉OPPO关停哲库(kù)科技消(xiāo)息的第一时间即(jí)奔赴现(xiàn)场进行了尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次沟(gōu)通(tōng)和核实工(gōng)作(zuò)，并同步启动了应急预案(àn)，排摸储备(bèi)租(zū)户(hù)，积极应(yīng)对(duì)哲库(kù)提前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全(quán)国首批(pī)REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高(gāo)度重视，据悉(xī)新区(qū)国资委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相(xiāng)关负责人(rén)介绍说，目前储(chǔ)备租户还是比较丰(fēng)富的，覆(fù)盖了芯片测试(shì)、人工智能(néng)、航天产业、信息技术等产业客(kè)户，租赁意向面积超过(guò)了2万方(fāng)。从意向储(chǔ)备转化为实际租户需要一些时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正在着手通过(guò)签署租赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然(rán)收(shōu)了三个(gè)月履约保证金(jīn)给了(le)我们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募(mù)、对市场负责的态度(dù)，我们肯定要全(quán)力与(yǔ)时间赛跑，把这些面积在(zài)短(duǎn)期内(nèi)完成去化。”相关(guān)负责人说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区(qū)域的张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园项目(mù)一季度末也(yě)有将近30％的(de)空(kōng)置率，原始(shǐ)权(quán)益人有那么多储备租户，之前(qián)的空置(zhì)率为(wèi)何未能得到解决。

　　对(duì)此(cǐ)相关负责(zé)人解释(shì)，张江光大园(yuán)一直以(yǐ)来都坚持以市场化运营为导向，历史运营表现稳(wěn)定，租户(hù)的调(diào)租和换租都属(shǔ)于正常情(qíng)况，而(ér)这次项目的(de)大租(zū)户退租正好发生在市场活跃度的短期低点，目前市(shì)场情(qíng)况已有所好转。在看到(dào)出租率下(xià)滑情况没有(yǒu)得到及时修(xiū)复后，张江(jiāng)这边也作了一(yī)定的资源调配和倾(q尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次īng)斜，引(yǐn)入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项(xiàng)目在给租户的分隔(gé)空间、交付标准、租金(jīn)水平等方(fāng)面也有一些差异(yì)化，张润大厦多是两千(qiān)多(duō)平的大平层，楼的成新(xīn)度高一些(xiē)，单(dān)价也贵一些，张江光大(dà)园单层以一千平的面积(jī)为主，还(hái)有一些独(dú)栋(dòng)形态的(de)物(wù)业。租户自身也会有诉求，也会根据自身(shēn)需求和预(yù)算挑选区域内的(de)不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管理人都变成(chéng)了一家，后续我们(men)在资源共享和联合营销方面能更加充分发(fā)挥协同(tóng)效(xiào)应(yīng)，相信可(kě)以(yǐ)做得(dé)更好。”上述负责人补充说道。

　　最后(hòu)谈(tán)及对于(yú)张(zhāng)江(jiāng)REIT的定(dìng)位和展(zhǎn)望，相(xiāng)关(guān)负责人表示，张江集团和张江高科目前在(zài)管资产约(yuē)五百(bǎi)万方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将成(chéng)为张(zhāng)江REIT实现打造张江园区(qū)产业(yè)空间资产上市平台目标的坚实(shí)后盾和储备资(zī)源。“我们非常(cháng)重视张(zhāng)江REIT这个资本(běn)平台和它未(wèi)来的发展。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募(mù)是我们实现基(jī)金扩容的第一步，也是至关重要的一步，眼下我们可能面临了(le)一些(xiē)突发情况需要(yào)解(jiě)决，但是这和我们在张江(jiāng)科学城这(zhè)三十年建设发展(zhǎn)过(guò)程中所经历的相比，只能(néng)算是一个非常(cháng)小的(de)插曲。我(wǒ)们有信心排(pái)除万难，尽一切可能化解当前突(tū)发(fā)事(shì)件的所(suǒ)有负面影响，维持预期和(hé)市(shì)场的信心。”

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