5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹(chóu)划(huà)发行股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现金购买上(shàng)海文华财经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗时(shí)募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货软件商。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期(qī)货公司合作(zuò)，占国内期(qī)货公司总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经(jīng)首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤(chè)回发行上市(shì)申请文件，深交所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第(dì)二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资(zī)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合计(jì)持有(yǒu)标的(de)公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本(běn)次交易前(qián)，交易对方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的(de)股份比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)；本次(cì)交易完成(chéng)后，公司(sī)第(dì)一大(dà)股东不会(huì)发生变化，且不存在实际支配公(gōng)司(sī)股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人，预计不构成(chéng)公(gōng)司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一和(hé)上海经一分(fēn)别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域(yù)服务(wù)商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收(shōu)入(rù)较上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期(qī)内，数字(zì)经(jīng)济业务因验(yàn)收的(de)大(dà)型政务项(xiàng)目(mù)成本(běn)增幅(fú)大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润(rùn)下降。报告(gào)期内公司确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是(shì)联营(yíng)企业(yè)牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告期内，公司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是(shì)公司(sī)在证(zhèng)券市(shì)场行业占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新(xīn)一(yī)代产品布(bù)局、积(jī)极推(tuī)进项目上线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在(zài)多个核心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优势(shì)，开(kāi)始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字(zì)经(jīng)济业务、IT设(shè)备(bèi)分销(xiāo)业(yè)务及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称(chēng)，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表现(xiàn)上(shàng)，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公司股东(dōng)的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈利能力来(lái)看，金证股份均远高(gāo)于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金(jīn)证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而(ér)言(yán)，文华财经的(de)优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节，例(lì)如交易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方发行(xíng)股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易各(gè)方关于本次交易(yì)的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在(zài)本次交易中(zhōng)的具体权利义务以(yǐ)及各项安(ān)排以交(jiāo)易(yì)各方(fāng)最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的(de)内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚存(cún)在较(jiào)大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌(diē)之后，今(jīn)年以来(lái)，金证股份股价(jià)步(bù)入(rù)上(shàng)升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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