今年以来，港(gǎng)股走势可谓一(yī)波(bō)三折，香(xiāng)港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。目(mù)前基金一(yī)季报披露渐(jiàn)落帷幕，整体(tǐ)来看，陆港通基(jī)金整体(tǐ)港股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等行业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股基金基金经理表示，预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的(de)拐点且即(jí)将迎来收(shōu)入加速扩张，未来港股市场将在波(bō)动中上行，板块方面，看(kàn)好政策优化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的(de)制造业等。

　　一季度港股基(jī)金(jīn)仓位略有上升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不(bù)同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益(yì)基金近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截(jié)至一季度末，这些基金的(de)港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有(yǒu)83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生(shēng)科(kē)技指数为代(dài)表的(de)港股数字经(jīng)济(jì)呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知(zhī)名基(jī)金经理(lǐ)在一季度加大(dà)了对港股(gǔ)的投(tóu)资力度，提(tí)升(shēng)港股配置在(zài)10-40个百分(fēn)点不等(děng)。比如(rú)，崔宸龙(lóng)管(guǎn)理的前海(hǎi)开源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管(guǎn)理(lǐ)的南方港股创新视(shì)野(yě)一年(nián)持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精(jīng)选A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底(dǐ)的70.80％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)港股通价值发现A，港股仓位由去年底的(de)78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管(guǎn)理(lǐ)的中欧港股数(shù)字经济(jì)A，港股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提升至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照持(chí)有(yǒu)市值统计，截(jié)至一季报，被陆(lù)港通基金重仓的(de)前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交易所(suǒ)、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信(xìn)服务、油(yóu)气开采、数字媒体、生物制(zhì)品、多(duō)元金融(róng)、服装家纺、视频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤(pí)酒股份获不同程度增持。

　　按照(zhào)增持情况排序，加仓幅度最大的(de)前(qián)十只港股(gǔ)为中(zhōng)国海洋石油、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳(yáng)集团、中国(guó)石油化工股份、中国南(nán)方航(háng)空股份、华电国际电(diàn)力股份、越秀地产、中广核(hé)电力，分别涵盖油气(qì)开(kāi)采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化(huà)及贸易、航(háng)空机场、房地产开发等(děng)领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金(jīn)在一季(jì)度对其(qí)大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思动中(zhōng)上行(xíng)，重仓港(gǎng)股优质龙头(tóu)

　　对于港股后市(shì)，南方港股创新视野一年持有基金基金经理史博在一季(jì)度中(zhōng)表示，展望(wàng)未(wèi)来，仍然(rán)看好港股市(shì)场投资机(jī)会：中国经济方面，宏观经济仍在(zài)企稳回升(shēng)，3月中(zhōng)国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和(hé)市场(chǎng)需求继续增加，非制造业恢复(fù)速度加(jiā)快(kuài)；海(hǎi)外无风险(xiǎn)利率方面，3月初非农(nóng)和通胀数据(jù)以及突发的银(yín)行风险事件已(yǐ)经让(ràng)美联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)对市场(chǎng)冲(chōng)击可(kě)控，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基于(yú)此，预判港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中上(shàng)行(xíng)，在板块配置方(fāng)面，我们将加大对政策优化下的消费(fèi)和地产、预期(qī)反转修复的互联网(wǎng)和医药、高景(jǐng)气(qì)的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧(ōu)港股数(shù)字经(jīng)济基金经理曲(qū)径(jìng)表示，港(gǎng)股数字经济(jì)的代表行业(yè)为互联(lián)网(wǎng)和先进制造，在经历(lì)了(le)过去2年的合规整(zhěng)治及业务梳理后，股价均处在价值投资区(qū)域，具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)的投(tóu)资(zī)性价比。同时，互联网相关公司，也更具有数据、平台和算法的(de)整合能(néng)力，通(tōng)过推出人工(gōng)智能相关(guān)模型及应用，提(tí)升自身运营(yíng)效(xiào)率，以及对外输出(chū)算法(fǎ)和算力。作为人工智能赋能各个行(xíng)业的元(yuán)年，我们(men)中长期看好港股(gǔ)数字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金经理周欣表(biǎo)示(shì)，港(gǎng)股市场方面，港股市场大部分的企业盈(yíng)利(lì)来(lái)源于中国(guó)内地，中国内地经济的(de)环(huán)比上行(xíng)将会(huì)支撑港股公(gōng)司(sī)盈利的(de)环比增长，从而支撑下(xià)港股公司下半(bàn)年的市场表现。然而，虽(suī)然公(gōng)司盈利环比仍有(yǒu)一定的增长，但是由(yóu)于基数效应，下半年港(gǎng)股盈利同比增(zēng)速会较上半年(nián)有所回落。对于(yú)估(gū)值(zhí)相对较高的行业将(jiāng)有一定的压力(lì)。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司(sī)的估值仍将受(shòu)到一定程度的压制，但是当行业龙头公司(sī)受情绪影响出现超(chāo)跌时(shí)，将会有较好的买入机(jī)会出现。生(shēng)物医药行业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的红利中，但是随(suí)着(zhe)中报业绩(jì)的释放和四季度(dù)集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头(tóu)公司(sī)可能(néng)会出现(xiàn)一定的调整，但是通过自下而上的(de)方(fāng)式生(shēng)物医药(yào)行业仍(réng)将有(yǒu)机会选(xuǎn)出有较(jiào)好(hǎo)成长性(xìng)的(de)公(gōng)司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示(shì)，展望未(wèi)来，我们预计港股市(shì)场(chǎng)已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且(qiě)即将迎来(lái)收入(rù)加速扩张，并且A股市场也(yě)即将(jiāng)进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是推动两(liǎng)地市场(chǎng)向上(shàng)的决(jué)定性因(yīn)素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加(jiā)息周期临近尾声流动性逐步宽松背景下(xià)，中(zhōng)国资产的吸引力有望(wàng)进一(yī)步(bù)凸显。在(zài)A股及港股估值均在低位、风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价均(jūn)在高位的背景下，有(yǒu)望开(kāi)启盈利与估值修复的(de)戴维斯双击行情。

　　主要关注(zhù)三条投资主线：1.关(guān)注盈(yíng)利增长(zhǎng)高弹(dàn)性的(de)机会(huì对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思)：由于中国经济修复有望(wàng)成为全球投资的主线，因此经营(yíng)杠杆弹性(xìng)大、前期降本增效优(yōu)的(de)行(xíng)业(yè)和板(bǎn)块(kuài)更有(yǒu)望受益(yì)于经济复(fù)苏(sū)，盈利预测有较大上修空间；同(tóng)时部分龙头公司有(yǒu)长期的前沿(yán)技(jì)术/产(chǎn)品储备(bèi)以(yǐ)迎接下一轮的(de)收入(rù)扩(kuò)张机会，有望开启二次增(zēng)长(zhǎng)曲线(xiàn)，如(rú)互联网、部分可选消费(fèi)、部分医(yī)药等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏的机(jī)会：关注在未(wèi)来经济周期中上行风险显著大(dà)于下行风险的行业。市场预期在低(dī)位、景气度有拐点或持续性超(chāo)预期的行(xíng)业。供需格(gé)局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行业，如电子、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股息资产的机(jī)会：关(guān)注基(jī)本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及(jí)分红意(yì)愿提(tí)升的高股息资产(chǎn)的投资(zī)机会，如通(tōng)信(xìn)、石油石(shí)化等。

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