金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规(guī)模的外(wài)国(guó)人净购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是(shì)日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成(chéng)为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本(běn)五大(dà)商社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的(de)决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在(zài)东京(jīng)开设(shè)办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日(rì)经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际(jì)会(huì)计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部出炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家沃(wò)伦(lún)·巴(bā)菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润(rùn)在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股(gǔ)价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果和(hé)美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观在研(yán)报(bào)中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会(huì)撤离世(shì)界舞台的(de)中心(xīn)。但(dàn)其并没(méi)有(yǒu)完全失去竞争优势(shì)，与此同(tóng)时，在国际格局(jú)大(dà)变(biàn)化的背景下，日本经(jīng)济的边(biān)际变化值得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示(shì)在新的地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观(guān)察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而(ér)成谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力(lì)的下滑(huá)趋势固然不可(kě)避免，但良好(hǎo)的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在(zài)一定(dìng)程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监(jiān)管层(céng)持续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经(jīng)营能力的(谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变(biàn)大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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