因市场需求减少，正在持续(xù)发力的存(cún)储(chǔ)芯片巨头兆(zhào)易创新（603986），一季度归母净(jìng)利润(rùn)同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一(yī)季度(dù)，蔡嵩松掌(zhǎng)管的(de)诺安成长混合基金，已累计减持该公司股票约603万股，混沌投资老板葛(gé)卫(wèi)东(dōng)则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅(fú)减持44.8万股(gǔ)。不过，实际控制人朱(zhū)一明(míng)的一致行动人香港赢富得有限公司，将减持不超过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为(wèi)112.48元，总市值为(wèi)750亿元(yuán)。

　　一季度净(jìng)利(lì)突(tū)降78％

　　兆易创新(xīn)4月27日披露的2023年一季报显示，公(gōng)司一(yī)季(jì)度归母净利(lì)润(rùn)1.5亿(yì)元，同比下降78.13％，其主要原因是芯片(piàn)产品市场需求减(jiǎn)少，公(gōng)司营(yíng)业收入同比下降，毛利率下(xià)降，导致毛利润(rùn)同比减少(shǎo)。

　　当日同时发布的2022年年报显(xiǎn)示，公司2022年营业(yè)收入81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减(jiǎn)少(shǎo)约6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器业务收入减少约(yuē)1.11亿元，较(jiào) 2021年度(dù)减少20.35％；微(wēi)控制器业务增(zēng)加约3.73亿元(yuán)，较(jiào)2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感(gǎn)器业(yè)务收(shōu)入减少主(zhǔ)要是受消费市场需求疲软影响，而微(wēi)控制器业(yè)务收(shōu)入增加(jiā)得益于(yú)公司多元化产品布局(jú)，其来自(zì)工业(yè)、网通(tōng)领域的收入(rù)增加弥补(bǔ)了消费(fèi)领域的收入下滑(huá)，并带动微控制(zhì)器业(yè)务收入(rù)增长。

　　在净(jìng)利润方面，2022年(nián)兆易(yì)创新(xīn)为20.53亿(yì)元，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下方(fāng)面的影响，一(yī)方面，财务(wù)费用减少约2.22亿元，主(zhǔ)要是美(měi)元兑人民(mín)币汇率(lǜ)上升(shēng)，汇兑收(shōu)益增加(jiā)。另一(yī)方面，收入(rù)减少，毛利(lì)同(tóng)比减少约(yuē)0.86亿元(yuán)；销售费(fèi)用、管(guǎn)理费用和研发费(fèi)用同比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等费用的增加(jiā)；资产减值损失(shī)同(tóng)比(bǐ)增加约2.18亿元，其(qí)中存货计提减值(zhí)同比增(zēng)加1.32亿元、商誉(yù)减值同比增加0.86亿元。

　　二级(jí)市场上，从(cóng)2022年四季度(dù)至2023年(nián)一季度，蔡嵩(sōng)松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺安成长混合基金，已累计减持约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年(nián)四季度小幅(fú)减持(chí)44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆(zhào)易(yì)创新同(tóng)日还公告，实(shí)际控制人朱(zhū)一明的一致行动人香港赢富得有限公司，拟自披(pī)露该(gāi)减持计划公告日起15个交易日后的(de)6个(gè)月内，采取集中竞价交易方式(shì)，减持不超(chāo)过1190.5万(wàn)股股份，约占公(gōng)司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易创新的(de)业务主要有三块，分别是存储(chǔ)芯(xīn)片、MCU（微(wēi)控制器）、传感器(qì)，其中，存(cún)储芯片占比约为59％。

　　在存(cún)储器方面，兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)的(de)产品(pǐn)包括NO幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导R Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上(shàng)，兆易创新目前市占率排名全(quán)球第(dì)三，竞(jìng)争(zhēng)对手主要有(yǒu)旺宏(hóng)、华邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应(yīng)商(shāng)包括铠侠(xiá)、华邦电子(zi)、旺宏(hóng)电(diàn)子等企业占据了(le)较高的市场份额。兆易创(chuàng)新通(tōng)过差(chà)异化产(chǎn)品需求切入该细分领域市(shì)场，以实现局部应用(yòng)领(lǐng)先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手(shǒu)机(jī)、机顶(dǐng)盒、数(shù)据卡、网通产品、通讯设备等消费类产品，公司在技术、产品以及市场应用方面都处于领(lǐng)先地位。随(suí)着公司(sī)车规(guī)级SLC NAND Flash 的(de)量(liàng)产，将(jiāng)更一步拓展(zhǎn)应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领(lǐng)域，目前全球存(cún)储(chǔ)器产业处(chù)于高度垄断(duàn)，主(zhǔ)要的(de)DRAM厂商包括韩国的三星电子、SK海(hǎi)力士和美国的美光科技，占据(jù)全球(qiú)90％以上的(de)市场份额，排名其后(hòu)的多为中国台湾地(dì)区的企业。兆易创新主(zhǔ)要通过其兄弟公司长(zhǎng)鑫存储参与竞争，从趋势来看，其产业(yè)技术开(kāi)始起(qǐ)步发展，但(dàn)占比依旧很低(dī)。

　　根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年(nián)全(quán)球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)市场(chǎng)规模为5735亿(yì)美元，比2021年增(zēng)长了3.2％，与2021年的26.2％增幅(fú)相比(bǐ)显(xiǎn)著放(fàng)缓，而2023年全球半(bàn)导体市(shì)场的销售额预(yù)计则将小幅下滑到(dào)5566亿美元(yuán)。

　　在存储市场，CFM闪存(cún)市场数(shù)据显示(shì)，2022年全球(qiú)存储市场规模为1391.87亿美元，同(tóng)比下(xià)跌15％，结(jié)束连续两年的双位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗(qí)下基金减仓(cāng)

　　兆易创新(xīn)是基金重仓股(gǔ)，截(jié)至(zhì)一(yī)季末，多家基金公司(sī)旗下(xià)被(bèi)动和(hé)主(zhǔ)动型基金(jīn)持有该股。

　　从前十大流通股东变化看，一季度(dù)银河创(chuàng)新成长和蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安成(chéng)长是持有该股最多的主动(dòng)偏股(gǔ)基金，不(bù)过，两只基金均在(zài)一季(jì)度减(jiǎn)持了(le)兆易创(chuàng)新，其中(zhōng)诺安成长减持近272万股，减持比例超25％。

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