美(měi)国(guó)历史上(shàng)首次债务违(wéi)约风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美国债(zhài)务违约(yuē)发出警告，如果国会无法解决(jué)债务上(shàng)限问题，美国可(kě)能最早(zǎo)在6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早将于(yú)6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违约

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日警(jǐng)告(gào)称，如(rú)国v是不是国5，国v与国vl的区别果(guǒ)国会无法解决(jué)债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题，美国可能(néng)最(zuì)早于6月1日出现债务违约(yuē)，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约。耶(yé)伦敦促国会“尽快(kuài)采取行动”，以解(jiě)决31.4万(wàn)亿美元的(de)法定借款上(shàng)限(xiàn)问题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶(yé)伦致信民主、共和两党的(de)国(guó)会参众两院领导人，告知联(lián)邦政(zhèng)府举债额度比预(yù)期消耗更(gèng)快，国会应尽早采取(qǔ)行(xíng)动，维护美国“信(xìn)用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务(wù)上限的重要性(xìng)。“我们从过去的债务(wù)上限僵局中了解到，等(děng)到(dào)最(zuì)后一(yī)刻才暂(zàn)停或提高债务上限可能会对企业和消费者信心造成(chéng)严重损(sǔn)害，加重纳税(shuì)人的短期借贷成(chéng)本，并对美国的信(xìn)用评级产(chǎn)生负面影响，”耶(yé)伦在(zài)信中说(shuō)。

　　耶伦在信(xìn)中表(biǎo)示，之所以在一个月之后(hòu)财政部就可能耗(hào)尽现金(jīn)，其中重要的一个原因是最近税收收(shōu)入放缓。她表(biǎo)示，财(cái)政部(bù)正在暂(zàn)停发行州和地方政(zhèng)府系列证券，以避免突破债务上限。

　　此国v是不是国5，国v与国vl的区别前，国会预算(suàn)办公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至(zhì)9月(yuè)间用(yòng)尽，尽管它(tā)也承认其预(yù)期存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布(bù)的最(zuì)新报告显示(shì)，美国在6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较之(zhī)前更高(gāo)。该机构主(zhǔ)任菲利普(pǔ)·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月底(dǐ)的税收(shōu)收(shōu)入低于(yú)国会预算(suàn)办公室2月(yuè)份(fèn)的预期，我们现(xiàn)在估计，财政部在6月初用尽资(zī)金的风险要大(dà)得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会预算办公室(shì)预(yù)测，非常措施可(kě)能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，耶(yé)伦发出警告后，美国总统拜登已邀(yāo)请美国国会的四位(wèi)领导人于(yú)5月9日在白宫就债(zhài)务上(shàng)限问题举(jǔ)行会议(yì)，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济(jì)灾(zāi)难”

　　据(jù)路透社(shè)报(bào)道，美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦(lún)日前曾警告称(chēng)，如果美国国会未能提高政(zhèng)府的债务上限，由此产生违约，将引发一场(chǎng)“经济灾难”，并在未来(lái)几(jǐ)年推高(gāo)利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企(qǐ)业(yè)高管活(huó)动中(zhōng)发表(biǎo)讲话说，美国(guó)债务违约(yuē)将导(dǎo)致失业，同时使得家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约将导致失业率上升，同时使美国(guó)家庭(tíng)在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支出(chū)增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿美元的(de)借款上限是国会的“基本责任”。她警告(gào)说，如(rú)果(guǒ)债务(wù)违约将引(yǐn)发一场经(jīng)济和(hé)金融灾难，“违约(yuē)将提高(gāo)永(yǒng)续借款的成本。极大增加未来(lái)的投资(zī)成本。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如果(guǒ)不提(tí)高债务(wù)上限，美国企业将面临不断恶化的(de)信(xìn)贷(dài)市场，政府可能无法向依赖社(shè)会保障的相关家(jiā)庭和(hé)老(lǎo)年人(rén)发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有可(kě)能威(wēi)胁我(wǒ)们在(zài)过(guò)去两年所(suǒ)取得的(de)所有进(jìn)展”。

　　美(měi)国众议院通过债务上(shàng)限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决(jué)

　　美国民主共和两党围(wéi)绕债务(wù)上限的党争不断加(jiā)剧，引发全球对于(yú)美债违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议院(yuàn)投(tóu)票(piào)通过债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦(bāng)政府债(zhài)务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务上(shàng)限(xiàn)是美国(guó)国(guó)会为联邦政(zhèng)府设定的为(wèi)履行已产生的支付(fù)义务(wù)而举债的最高额度，触及这条(tiáo)“红线”意(yì)味着(zhe)美(měi)国(guó)财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白宫发布声(shēng)明称，美国总统(tǒng)拜登将否(fǒu)决(jué)众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任(rèn)何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题。

　　据(jù)美国《国(guó)会山报》报道，美(měi)国(guó)参议院多(duō)数党(dǎng)领袖舒(shū)默驳斥(chì)了共和党(dǎng)的(de)债(zhài)务上限法案(àn)，称其为“美国(guó)违约法案”。白(bái)宫(gōng)称(chēng)该法(fǎ)案(àn)是“为获取极端让步而进行的(de)鲁莽尝(cháng)试”，并表示(shì)如果该法案到达拜(bài)登的(de)办(bàn)公桌，他(tā)将予以否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于(yú)美(měi)国债务上限的法案(àn)谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银(yín)的美国利率策(cè)略(lüè)师(shī)认为，自(zì)上周以来，美国利率反弹，美(měi)债收益率曲线牛(niú)市趋(qū)陡，造成(chéng)这样状(zhuàng)况的催化剂是(shì)对(duì)美国银行体(tǐ)系的担忧再度抬头(tóu)。市(shì)场(chǎng)定价美联储下(xià)周最后一(yī)次加息，这(zhè)与我行的美国经(jīng)济团(tuán)队的预期一致。进一(yī)步(bù)加息(xī)是(shì)有(yǒu)可能的，但(dàn)考虑到银行体系(xì)的(de)漏洞(dòng)，加息(xī)面(miàn)临(lín)着更大的障碍。预(yù)计美(měi)国债务上限“Xday”在(zài)8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务(wù)上限问题(tí)最(zuì)早(zǎo)将在(zài)下个月显现出来。该(gāi)行认为(wèi)，美国(guó)国债出现技术性违约的风险“不(bù)小”。摩(mó)根大通(tōng)在报(bào)告中表示，预计有关美(měi)国债(zhài)务(wù)上限和联邦(bāng)拨款法案的(de)辩论都将“危险(xiǎn)地逼近”最后(hòu)期限(xiàn)。该行(xíng)的(de)美国(guó)利率策略团队预计，美国(guó)财政部可(kě)能在8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日(rì)，惠誉表(biǎo)示，短期内(nèi)提高美国债务上限对(duì)未(wèi)来的(de)僵局(jú)没有帮助；在共和党和民(mín)主党(dǎng)领导人提出最新财政提案后，解(jiě)决美(měi)国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美国触及关键的债务上限最后期限的时间可能会早于市(shì)场普遍(biàn)预期。高盛首(shǒu)席经济学(xué)家兼全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初(chū)步统计数据透露的信息(xī)有限(xiàn)，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月(yuè)上半月达到美国债务上限的可(kě)能性大幅增加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在(zài)今年1月触及债务上限，财(cái)政部(bù)可(kě)通(tōng)过特(tè)别(bié)措(cuò)施和TGA余额两(liǎng)大途径缓解(jiě)燃眉之急。近日(rì)市场对美国债务上限问(wèn)题的(de)担忧情绪再(zài)次升(shēng)温，这主要是由税(shuì)收同比减少与国会两党僵持这两个(gè)因素(sù)催化(huà)。尽管如(rú)此(cǐ)，从立法流程(chéng)、党派(pài)意向(xiàng)、后备(bèi)方案等(děng)三个角度看，我们认(rèn)为美债(zhài)在今年6月违约的(de)风险(xiǎn)仍然较小。债务上限问题可能(néng)导致(zhì)货币(bì)市场与债券市场加大波动，但总(zǒng)体而言预计其(qí)直接影响有限。

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