今年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布(bù)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机(jī)构主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之间(jiān)的(de)合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗(悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词qí)下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等(děng)基悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系的(de)基金公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随(suí)着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代(dài)销的机(jī)构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应(yīng)依然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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