财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提(tí)明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联(lián)社记者表示(shì)，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动中国有多少万大军，中国多少万兵力(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然中国有多少万大军，中国多少万兵力最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)中国有多少万大军，中国多少万兵力的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能(néng)继(jì)续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 中国有多少万大军，中国多少万兵力