公募基金(jīn)一季报(bào)募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了(le)调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它(tā)们用(yòng)事实(shí)证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一(yī)在(zài)于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告(gào)期作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面内所管(guǎn)基金净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘(liú)彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需(xū)要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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