因市(shì)场需(xū)求减少，正(zhèng)在持(chí)续发力的存储芯片巨(jù)头兆(zhào)易创新（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而(ér)从(cóng)2022年四(sì)季度至2023年(nián)一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成(chéng)长(zhǎng)混合基金，已累计(jì)减持(chí)该(gāi)公司股票约603万股，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万(wàn)股。不过，实际控(kòng)制人朱一(yī)明的一致行(xíng)动人(rén)香港赢富得两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃有限公司，将减(jiǎn)持不超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易创新股价(jià)为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季(jì)度净利(lì)突降78％

　　兆易创新4月27日(rì)披(pī)露(lù)的2023年(nián)一季报(bào)显示，公司一(yī)季度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主(zhǔ)要原因是芯片产品市(shì)场需(xū)求减少，公司营业收入同比下降(jiàng)，毛利(lì)率下降，导致毛利润同比减少。

　　当(dāng)日同(tóng)时(shí)发布的2022年年报显示，公司2022年(nián)营(yíng)业收入81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感(gǎn)器业务收入(rù)减少(shǎo)约1.11亿元(yuán)，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微控制器业(yè)务增加约(yuē)3.73亿元，较2021年度增加(jiā)约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少(shǎo)主要是受消(xiāo)费市场需求(qiú)疲软影响，而微(wēi)控制器业务收入增加得益于公司(sī)多(duō)元化产品布局，其(qí)来自(zì)工业、网(wǎng)通领域的收(shōu)入(rù)增加弥补了消(xiāo)费(fèi)领(lǐng)域的收入下滑，并(bìng)带(dài)动微(wēi)控制器(qì)业务收(shōu)入增长。

　　在净利润方面，2022年(nián)兆(zhào)易(yì)创新为(wèi)20.53亿元，同(tóng)比减少(shǎo)12.16％。

　　这主(zhǔ)要受(shòu)如下方面(miàn)的影(yǐng)响，一方(fāng)面(miàn)，财(cái)务费用减(jiǎn)少约(yuē)2.22亿元，主(zhǔ)要是美元兑人民币汇(huì)率上升，汇兑(duì)收益增加。另一方面，收入减(jiǎn)少，毛利同比(bǐ)减少约0.86亿元；销售费(fèi)用、管(guǎn)理费用和研发费用同比增加(jiā)约1.73亿(yì)元(yuán)，主要是人工、折旧摊(tān)销等费(fèi)用的(de)增加；资产减值损失(shī)同比增(zēng)加约2.18亿(yì)元，其(qí)中存货(huò)计提减值(zhí)同比(bǐ)增加1.32亿元、商(shāng)誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级(jí)市场上，从2022年四季度至2023年一(yī)季(jì)度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安(ān)成长混合基(jī)金(jīn)，已累计减持约(yuē)603万股，混(hùn)沌(dùn)投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万(wàn)股。

　　实控人的(de)一(yī)致行动人

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆易创新同(tóng)日还(hái)公告，实际控制人朱一明(míng)的(de)一致行动人香港赢富(fù)得有限公(gōng)司，拟自披露该减持计划公告日起(qǐ)15个交易日后的6个月内，采取集中竞(jìng)价交(jiāo)易方式(shì)，减(jiǎn)持(chí)不(bù)超过(guò)1190.5万股(gǔ)股份，约占公司股(gǔ)份总数1.78％。

　　目(mù)前(qián)，兆易创新的(de)业(yè)务主(zhǔ)要有三(sān)块(kuài)，分别是存储(chǔ)芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传(chuán)感器，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易创新(xīn)的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品(pǐn)上，兆(zhào)易创(chuàng)新目前市占率(lǜ)排名全球(qiú)第三，竞争对(duì)手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内供应商包括铠侠(xiá)、华邦电子、旺宏电子等企(qǐ)业占据了较高的(de)市场份额。兆易创新通过差异(yì)化(huà)产品需求(qiú)切入该细分领域(yù)市场(chǎng)，以实现局部(bù)应(yīng)用领(lǐng)先。如(rú)小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用于(yú)手机、机顶(dǐng)盒(hé)、数据卡、网通产品、通讯(xùn)设备(bèi)等消(xiāo)费(fèi)类产品，公司在技术(shù)、产品(pǐn)以及市(shì)场(chǎng)应用(yòng)方(fāng)面都处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更一步(bù)拓展应用领域至汽车(chē)市(shì)场。

　　在DRAM领域(yù)，目前(qián)全球存储(chǔ)器产业处(chù)于高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩国的(de)三星电子、SK海力士(shì)和(hé)美国的美光科技，占据全球90％以上的市场份(fèn)额(é)，排名(míng)其后的多为中国台(tái)湾地区的企(qǐ)业。兆易创新主要通过(guò)其兄弟公(gōng)司长(zhǎng)鑫存储(chǔ)参与竞(jìng)争，从趋势来看，其产业技术开始起步发展(zhǎn)，但占比(bǐ)依旧很(hěn)低。

　　根据世(shì)界半导体贸易(yì)统(tǒng)计组(zǔ)织(zhī)（WSTS）的数(shù)据，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元，比(bǐ)2021年(nián)增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比(bǐ)显著放(fàng)缓，而2023年全球半(bàn)导体市场的销(xiāo)售额预(yù)计(jì)则(zé)将(jiāng)小幅下滑到5566亿(yì)美元。

　　在存储市(shì)场(chǎng)，CFM闪存市场数据显示，2022年(nián)全(quán)球存储市场规(guī)模(mó)为1391.87亿美(měi)元，同比下跌15％，结束连续两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃两年的(de)双(shuāng)位数增长(zhǎng)，其中DRAM市场规模为790.61亿美(měi)元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创(chuàng)新是基金重仓股(gǔ)，截至一季末(mò)，多家基金公司旗(qí)下被(bèi)动和(hé)主动(dòng)型基金(jīn)持有(yǒu)该股。

　　从前十大流通股东变化看(kàn)，一季度银河创新成长和蔡嵩松管理的(de)诺安成长是持有该股(gǔ)最多的(de)主动(dòng)偏股基金，不过，两只基金(jīn)均在(zài)一季(jì)度减(jiǎn)持了兆(zhào)易创新(xīn)，其中诺(nuò)安成长减(jiǎn)持近272万股，减持比例超25％。

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