看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价格压力再度(dù)升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌(diē)；美(měi)国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落(luò)而全周累(lèi)计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多(duō)次加息(xī)，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是(shì)由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部(bù)分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守(shǒu)派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期(qī)货油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油(yóu)需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预(yù)计继(jì)续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级(jí)菜(cài)油和一(yī)级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但(dà西安市城六区是哪几个n)是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴(chái)油政(zhèng)策(cè)执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续(xù)维持高位(wèi)运行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开(kāi)始(shǐ)不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际(jì)市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油供(gōng)应情(qíng)况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价(jià)格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升(shēng)较多。由(yóu)于(yú)部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继西安市城六区是哪几个续位(wèi)于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期(qī)低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地区温(wēn)度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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