自(zì)4月下旬(xún)高点(diǎn)回调接近13％，科创板(bǎn)再迎(yíng)巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场内资金在(zài)科创板(bǎn)投资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”高达(dá)169亿元，位居全(quán)市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相(xiāng)关(guān)ETF也持(chí)续吸引场内(nèi)资金的目(mù)光。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入(rù)超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市(shì)场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业(yè)内人(rén)士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导(dǎo)体板块(kuài)，体现出市(shì)场对(duì)上述板块(kuài)投资价值(zhí)的认可(kě)。经过前(qián)期(qī)调整，这(zhè)两大板(bǎn)块性价比也在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸(xī)金”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配置(zhì)的工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一直有着逆势投资的(de)特征(zhēng)，最近一(yī)个(gè)月(yuè)，随着(zhe)科(kē)创板(bǎn)的回调(diào)，相关ETF也(yě)成为(wèi)资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流(liú)入(rù)也(yě)超过30亿元，嘉实(shí)科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金(jīn)净流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年(nián)以来，场内资金持续流(liú)入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出(chū)头(tóu)涨至目(mù)前的606.24亿元，规模(mó)位居股票(piào)ETF第(dì)二名(míng)，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基(jī)金(jīn)看(kàn)来，电子(zi)、计(jì)算(suàn)机等科创(chuàng)板(bǎn)的核心(xīn)权重行(xíng)业(yè)持续获得资金青睐，一方面源于一季(jì)度(dù)以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业成为市(shì)场关注焦点(diǎn)，另一方面随着半导体(tǐ)下(xià)行(xíng)周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科(kē)创板的(de)核心板块业(yè)绩(jì)变化来看，电(diàn)子、计(jì)算机(jī)和通信板块的2023年盈利和(hé)收入预期增速保(bǎo)持在(zài)较(jiào)高水平，相比过去(qù)明显改善，与此同时新能源板块的(de)增速依(yī)然稳健，凸显(xiǎn)出(chū)科创板整(zhěng)体较高的(de)盈利(lì)质量。

　　易方达(dá)基金进一(yī)步分析(xī)指出，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，科创(chuàng)50作为(wèi)成(chéng)长性宽(kuān)基，今年一(yī)季度的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来(lái)的一(yī)致预期净利润增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性(xìng)价(jià)比较高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估(gū)值水(shuǐ)平来看，科创(chuàng)50仍处于历(lì)史较低水平，同时盈(yíng)利估值匹配度依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三(sān)年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看(kàn)好今年(nián)以(yǐ)来科创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性(xìng)价比以及对未来产业的反应程(chéng)度(dù)，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过了(le)三年的估值回归，很多公司的(de)估(gū)值(zhí)与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并(bìng)持(chí)有可以享(xiǎn卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗g)受(shòu)行业和(hé)公(gōng)司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省公布外汇法(fǎ)法令修(xiū)正(zhèng)案，将先进(jìn)芯片制造设备等23个品类追加列(liè)入出(chū)口管理的管制对象，上述修(xiū)正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益(yì)于国产替代加速的(de)预期，半导体板块(kuài)成(chéng)为5月24日A股市(shì)场(chǎng)少数逆势(shì)飘(piāo)红(hóng)的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段(duàn)时(shí)间半导体板块回调，资金也在加速(sù)抄底这一(yī)板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体或是(shì)芯(xīn)片指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过(guò)202亿元。其中，国(guó)联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半(bàn)导体行业走势，国(guó)泰(tài)基金认为(wèi)，存储芯(xīn)片自2022年(nián)四(sì)季度至2023年一季度(dù)价格持续(xù)下探之后，当(dāng)前阶段或已接近行业底(dǐ)部(bù)。

　　存储芯(xīn)片(piàn)行业周(zhōu)期相较于其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较强的大宗商品属性(xìng)，国际(jì)龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产落(luò)地时，行业(yè)进入供过于求周(zhōu)期，各(gè)厂商则会(huì)通(tōng)过降价(jià)进行库存去化。供给与需(xū)求的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头营(yíng)收(shōu)数据(jù)，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前(qián)处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望(wàng)迎来存储芯片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代(dài)表的人工(gōng)智能新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存储的爆发(fā)性需求(qiú)由产(chǎn)业链下游传(chuán)导到上游，促进上(shàng)游芯(xīn)片(piàn)厂商提升自身产(chǎn)量。叠加(jiā)近两个(gè)季度量价持续下探(tàn)的周期性磨(mó)底，芯片板块(kuài)有望在今年下(xià)半年迎来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过(guò)，国(guó)泰基金提醒，投(tóu)资者需要警惕国(guó)际(jì)局势以及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经理(lǐ)刘扬则表示(卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗shì)，硬(yìng)科技的投资机会需要(yào)看到(dào)真正(卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗zhèng)的(de)业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一(yī)些真正的创新落地。预计(jì)半导体和消费电子大(dà)概率在二季(jì)度(dù)及二(èr)季度以后触底，当行业周期触底，科技(jì)创新蓄能才能真正地(dì)释放出来(lái)，下半年硬科技的投资(zī)机(jī)会更多。

　　鹏华(huá)国证半导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基金经理罗(luó)英(yīng)宇也倾(qīng)向判(pàn)断，半导体产业链正处于(yú)供给侧收缩匹配需求端，进一(yī)步(bù)压缩产(chǎn)业链库存的时期(qī)，价格下行压(yā)力逐步减轻(qīng)，行业有(yǒu)望迎来库存加(jiā)速出(chū)清，营收和(hé)利(lì)润迎来拐点。

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