总市值超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消息，为健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同一(yī)天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板市(shì)场的(de)科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投(tó遭天谴什么意思，天谴什么意思解释u)资者多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、遭天谴什么意思，天谴什么意思解释流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资(zī)带来中长期资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(sh遭天谴什么意思，天谴什么意思解释í)党(dǎng)的二(èr)十大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发布(bù)消息(xī)，上交所将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措(cuò)，对促进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市(shì)的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当(dāng)性管理(lǐ)制(zhì)度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制度等(děng)一系列风控(kòng)安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的(de)风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价(jià)格(gé)发(fā)现、风险管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期(qī)深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此(cǐ)表示，目前我国(guó)已经(jīng)推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权的(de)合约(yuē)标的都是ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场(chǎng)跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二(èr)名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的的(de)可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析，相关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具进行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的配套(tào)策(cè)略也(yě)会(huì)丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥(huī)上述(shù)作用，可(kě)以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度(dù)，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步(bù)巩固(gù)，市(shì)场吸引力也会(huì)不断(duàn)增强。”该(gāi)股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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