财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确(què)主线，今年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司(sī)年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第(dìgta5怎么切换角色)四次工业革命进程中，人工gta5怎么切换角色(gōng)智能行情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diēgta5怎么切换角色)幅超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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