公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢(xiè)治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基(jī)金(jīn)的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基本(běn)面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对(duì)某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间(jiān)修复(fù)资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整(zhěng)个(gè)经济(jì)体(tǐ)发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季(jì)报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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