全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴2l是多少毫升 2l是多少升市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一(yī)季度(dù)的(de)美(měi)股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是(shì)今年一季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还(hái)增持(chí)了脸书(shū)Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因(yīn)为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他(tā)在(zài)2023年(nián)一季度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支(zhī)出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于(yú)看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美(měi)各国央(yāng)行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给2l是多少毫升 2l是多少升经济和市场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未严(yán)重影(yǐng)响风(fēng)险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周(zhōu)期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持(chí)观望态(tài)度。这符(fú)合我们对(duì)当前形势(shì)的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫情(qíng)带来的(de)影响，许多(duō)发达经济体都推出了大(dà)规(guī)模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联(lián)储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形(xíng)势再(zài)做出决策。

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