财联社5月(yuè)5日(rì)讯(xùn)（记者封其(qí)娟(juān)）五一劳动(dòng)节后的首个交易日，A股银(yín)行板块大象起舞。在银(yín)行板(bǎn)块(kuài)火热行情的(de)催化(huà)下，“中字(zì)头”众(zhòng)多个(gè)股亦被(bèi)点燃。

　　随着上市银(yín)行一季报披露拉下帷(wéi)幕，经营(yíng)数据和基金重仓已经(jīng)悉数披露(lù)。当(dāng)行(xíng)情出现(xiàn)异动，明星基金经理的重仓情(qíng)况更为引人关注。

　　据一季(jì)报披露，姜诚重仓持(chí)有了工商银行(xíng)、建(jiàn)设银行、农(nóng)业银(yín)行3家国有上市大(dà)行以及招商(shāng)银行(xíng)。这一(yī)阶段，重仓工商(shāng)银行最多(duō)的机(jī)构为中(zhōng)泰(tài)资管，由(yóu)姜诚在管的4只产品重仓(cāng)持有，旗下中泰星元价值优(yōu)选A也凭借(jiè)1.14亿股(gǔ)的持股数量，成为重仓工商(shāng)银(yín)行最多(duō)的单只产品。工商银行之外，姜诚在管产品还重仓(cāng)了建设银行、农(nóng)业银(yín)行(xíng)。同时，建信(xìn)基金周智硕去年四季(jì)度(dù)新(xīn)发产品在今年一季度也(yě)重仓了工商银行。

　　截至一(yī)季度末，姜诚在管基金十大重仓股中，工(gōng)商银(yín)行、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行赫然在列。被誉为“零售之王”的招商(shāng)银(yín)行，也得(dé)张坤青(qīng)睐，旗下易方达(dá)蓝筹精选持有招商银行1.15亿(yì)股，是重仓该(gāi)股(gǔ)最(zuì)多的单只(zhǐ)产品；此外(wài)，还(hái)有张清华旗下多只产品也重(zhòng)仓(cāng)了(le)招商银行。

　　此前(qián)偏爱苏南地区农商行的丘(qiū)栋(dòng)荣，一季度(dù)减持了苏农银(yín)行(xíng)、常熟银(yín)行。一季度末数据(jù)显示，苏农银行前十大流通股动中，丘栋荣在管产品占据4席，旗下(xià)中庚价值领航、中庚小盘(pán)价值、中庚价值品质一年3只产品(pǐn)均有减(jiǎn)持苏农银行，共计减持1862.45万股；经一季(jì)度大手笔减持(chí)1.04亿(yì)股后(hòu)，重仓(cāng)常熟(shú)银行的(de)基(jī)金产品中已无中(zhōng)庚基金的身影。而此前多(duō)个季(jì)度，中庚(gēng)基金持股(gǔ)数量在一众重(zhòng)仓该股的基(jī)金公司中，排在首(shǒu)位。

　　此外，“城商行之王”宁波银行也在(zài)一季度被(bèi)朱少醒旗下富(fù)国天惠精选成(chéng)长A、劳杰男旗下汇(huì)添富价值精选A、陈一(yī)峰在管(guǎn)的(de)安信价值精选以及工银瑞(ruì)信旗下鄢耀、杜洋、胡志(zhì)利等老将在管产品，重(zhòng)仓持有。

　　姜诚已成工行头(tóu)号粉(fěn)丝，还(hái)重仓建行农(nóng)行

　　wind数据显示(shì)，截至一季度末(mò)，58家(jiā)公募基金及(jí)券商资管旗下共计138只产品重仓了工商银行A股(gǔ)，持股(gǔ)总量为(wèi)9.07亿元。以重(zhòng)仓数据而言，较(jiào)去年四(sì)季度，机构共计(jì)减持超(chāo)过1.7亿元。

　　重仓工商银行A股(gǔ)的58家机构(gòu)中，有55家公募基金(jīn)以(yǐ)及(jí)中泰资管、光证资管(guǎn)、银河金汇3家券商资(zī)管。这其中(zhōng)，重(zhòng)仓(cāng)工商银(yín)行最多(duō)的要数(shù)中泰资管(guǎn)。

　　一季度末数据显示，中泰资管姜诚旗下4只(zhǐ)产品均重仓工商银行，共计持(chí)股2.06亿(yì)股。其中(zhōng)，中泰星元价值优(yōu)选A共计持有工商银行1.14亿股，重(zhòng)仓有工商银(yín)行(xíng有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语)最多的单只基(jī)金(jīn)产品。去年年末，在持仓工商(shāng)银行483只(zhǐ)产(chǎn)品中，中泰星元价值优选A以1.05的持股数量成为持仓工商银行最多的主动(dòng)管理产品。2022年三季度、四季度(dù)，该(gāi)产品(pǐn)十大(dà)重仓股中(zhōng)均有工商银行(xíng)。

　　天天(tiān)基(jī)金网(wǎng)最新(xīn)数据显示，中泰星元价值优选(xuǎn)A今年以来的收(shōu)益率为(wèi)1.18％，在2256只同类产品(pǐn)排在1188名，排名位于中段。

　　据一季(jì)报，工商(shāng)银行、招(zhāo)商银行分别为在(zài)姜诚(chéng)在管(guǎn)产品第三、第八十大(dà)重仓(cāng)股。过去(qù)的一季度，工商银行股价累计涨超9％，而招商银(yín)行股价累计跌超18.47％。此外，姜(jiāng)诚(chéng)还(hái)重仓(cāng)了中国建筑(zhù)、建发股份(fèn)、海螺水泥等地产(chǎn)产业链(liàn)企业以及农药(yào)化工企业华(huá)鲁恒(héng)升、扬农(nóng)化工(gōng)等。

　　总(zǒng)体而言，姜诚在管(guǎn)产品前三大重仓(cāng)行业依次(cì)为制造业、金融业以及批(pī)发(fā)和零售业，持仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另(lìng)外，被市场称之为(wèi)中生代“黑马”的周智(zhì)硕建(jiàn)信智远先(xiān)锋A一季度增持工商银行(xíng)1198.7万股(gǔ)。与此同时，工商银行成为(wèi)该产(chǎn)品的第二大重仓股。

　　建信智远先锋A成(chéng)立(lì)于2022年10月，季末总(zǒng)规(guī)模为5.19亿元。去(qù)年年报显(xiǎn)示，该产品尚未持有(yǒu)工商银行(xíng)。今年以来，该产(chǎn)品已亏损3.05％，在同(tóng)类(lèi)的3536只产(chǎn)品中，排在(zài)第(dì)2394位，排名位于中后段。

　　在一季报中，周(zhōu)智硕(shuò)指出，建信智(zhì)远(yuǎn)先锋A将自下而上，寻找(zhǎo)竞争(zhēng)力突出、风(fēng)险收益比较高、有望穿越周期的公司这条主线进(jìn)行投资，重(zhòng)点投资了电子、煤炭、医(yī)药、银(yín)行、化工、有(yǒu)色、汽车(chē)、电力设备及新能源(yuán)等(děng)行业的企(qǐ)业。

　　整体来看，截(jié)至一(yī)季(jì)度末(mò)，周(zhōu)智硕在管(guǎn)基金前十大(dà)重(zhòng)仓股中并无银行(xíng)个股，主要重(zhòng)仓了(le)兖矿能(néng)源、广汇能(néng)源等煤炭(tàn)公(gōng)司、中瓷电子(zi)、三安光(guāng)电等半导体(tǐ)材(cái)料公司以及(jí)南都电源、TCL中环等新能源产(chǎn)业链公司。

　　工商(shāng)银行之(zhī)外，姜诚旗下中泰兴(xīng)为价值精(jīng)选A、中泰红(hóng)利优选一年均重仓了(le)建设银行(xíng)、农业银(yín)行，截至(zhì)一(yī)季(jì)度末，这2只产品分别(bié)持有建(jiàn)设银行、农业(yè)银(yín)行1583.87万(wàn)股(gǔ)、3579.53万股。

　　六(liù)大(dà)国有大行中，易方达张清华执掌的易(yì)方达(dá)悦兴一年持有A重仓了邮储银(yín)行，以2993.31万股的持股数量，在(zài)一众重仓该股的基(jī)金产品中排名第五。

　　丘栋荣(róng)减(jiǎn)持苏南农商行、张坤、张清华重(zhòng)仓招行

　　从重仓数据看(kàn)，自2022年二季度起(qǐ)，中庚基金至今已连续4个季度减(jiǎn)持苏农银行，共计减超1.41亿股。今年(nián)一季度末(mò)，中(zhōng)庚基金共计(jì)持有该(gāi)股2907.76万(wàn)股，即使较上(shàng)一季度减持7726.62万股，在重(zhòng)仓苏农(nóng)银行的4家基(jī)金(jīn)公司(sī)中，中庚(gēng)基金持股数量仍为(wèi)最(zuì)多。

　　较上一(yī)季度，苏(sū)农银(yín)行(xíng)前十大(dà)流(liú)通股东一季度累(lèi)计减持(chí)的1862.45万股(gǔ)，来自丘栋荣旗(qí)下3只(zhǐ)产品。这一季度(dù)，中庚(gēng)价值领航、中庚小盘(pán)价值、中(zhōng)庚价值品质(zhì)一年持有分(fēn)别减持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只产(chǎn)品分(fēn)别(bié)为苏农银行第三、第(dì)七、第十(shí)大流通(tōng)股东；持股保持不变的(de)中(zhōng)庚价值灵动灵活(huó)配(pèi)置(zhì)，则为苏农(nóng)银行的(de)第八大(dà)流通股东。

　　自(zì)2021年(nián)三(sān)季度(dù)，中庚(gēng)价值(zhí)灵(líng)动灵活配置以1612.26万股跻身(shēn)苏农银(yín)行(xíng)十大流通(tōng)股东行列后，便(biàn)不曾减持过(guò)。该(gāi)产品(pǐn)曾在2021年(nián)四季度、2022年三季度分别增持苏农银行833.55万股、461.95万股(gǔ)，其余(yú)季度保持不变(biàn)。

　　自“入围”苏农银(yín)行(xíng)十大流通股东以来，中庚价值领航、中庚价值品质一年于今年一季度首度减持(chí)苏农银行；同(tóng)在(zài)一季(jì)度减持外，中庚小盘价(jià)值已在2022年一至(zhì)三季度连续减持苏宁(níng)银行共计2846.27万股。

　　一季度(dù)末数据显示(shì)，重仓常熟银(yín)行(xíng)的基金产品中(zhōng)已无中庚基金的(de)身影。而此前多个(gè)季(jì)度，中庚基金持股(gǔ)数量在一众重仓该股(gǔ)的基(jī)金公司中，排在首位。仅从重(zhòng)仓数据(jù)看，自2022年四季度末起，中庚基金便(biàn)开(kāi)始减(jiǎn)持(chí)常(cháng)熟银行(xíng)。去年四季度，该(gāi)基金公司首度减(jiǎn)持(chí)了8520.98万股；今年一季度，中庚基金更是(shì)大手笔减持常熟银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中庚价值有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语领航一季度末仍持(chí)有常熟(shú)银行4294.16万股(gǔ)，位居该公司第八大(dà)流通股东。同期(qī)，中(zhōng)庚价(jià)值品(pǐn)质(zhì)一年(nián)持有退出常熟银行十大流通股东行列；在去年四季度，这(zhè)2只产品已分别减持了常熟银行2823.31万股、806.16万(wàn)股。

　　在减持之(zhī)前，丘(qiū)栋荣旗下(xià)产(chǎn)品也(yě)曾(céng)连续多个季度增持过常熟(shú)银行(xíng)、苏农银行(xíng)这(zhè)2家苏南地区的农商行。

　　身为(wèi)“城(chéng)商行之(zhī)王(wáng)”，宁波银行也得到了诸多明星基金经理(lǐ)的(de)青睐。截至一季度末，在一(yī)众重仓宁波银行(xíng)的基(jī)金产品中，朱少醒旗下富国(guó)天惠精选(xuǎn)成长A、劳(láo)杰男旗下汇添(tiān)富价值精选A分别以3000万(wàn)股(gǔ)、1501.88万股持股数(shù)量(liàng)，排名第一、第三；这一阶段，重(zhòng)仓宁波银行的，还(hái)包括陈一峰在(zài)管的(de)安信价值精(jīng)选(xuǎn)以及工银(yín)瑞信旗下鄢耀(yào)、杜洋(yáng)、胡志利等(děng)老将在管产品。

　　在一季度，重仓“零售之王”招(zhāo)商(shāng)银行最多的是易方达(dá)基金，与此同(tóng)时，张坤旗下易方达蓝筹精选是重仓招商银行最多的单只产品，季末持有1.15亿股；此外，重仓招(zhāo)商银行较多的产品，还包括劳(láo)杰男(nán)旗(qí)下(xià)汇添富价值(zhí)精选A、姜(jiāng)诚(chéng)旗(qí)下中泰兴为价(jià)值精选A、中泰星元(yuán)价值优选A、张坤旗(qí)下易(yì)方达优质企业(yè)三年(nián)持有(yǒu)、以及张清华在(zài)管的易方达裕(yù)丰回报(bào)A、易(yì)方达丰和A、易方达安心回报A、易方达悦(yuè)兴一年持(chí)有A等产品(pǐn)、

　　卖(mài)方建议关注优质(zhì)城商行，辅以优质农商行

　　据海通国际林(lín)加力团队5月4日最新(xīn)研报，银(yín)行业一季度收入增(zēng)速略高(gāo)于2022年。由于2022年(nián)增速是逐季下降的，相比2022四季(jì)度的低点，一季度的收(shōu)入增速(sù)有明显的修复。

　　经过(guò)对比，海通国际(jì)认为城商(shāng)行业绩(jì)最好，其次是农商行(xíng)，然后是(shì)大行，最(zuì)后是股份(fèn)行。国有大(dà)行(xíng)利(lì)润增速大致(zhì)符合(hé)预期(qī)。其中农行为1.75％，工行、中行和(hé)建行(xíng)在0％-1％之间，符合预期(qī)；交(jiāo)行和邮(yóu)储银行分别为(wèi)5.6％和5.2％，略高于(yú)预期。收入增(zēng)速中行、农行(xíng)、建行、交(jiāo)行、邮储银行均为正增长(zhǎng)，其中(zhōng)中行收入(rù)增速达到(dào)11.6％，整体表现不(bù)错。

　　林加力团队指出，大行资产质量平稳，其(qí)中(zhōng)工行、农行(xíng)和建行不(bù)良(liáng)率持(chí)平，中行、交行和邮储下降，中行(xíng)下降明显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨备覆(fù)盖率都(dōu)有提高，其中(zhōng)中行增(zēng)幅(fú)最大。需要注意的是，一(yī)季度保费(fèi)收(shōu)入(rù)对(duì)营收贡献较大，持续(xù)性(xìng)存疑(yí)；此外，银(yín)行和保险公司的会(huì)计规则有差别，需要注意口(kǒu)径差异对利润的影响。

　　股(gǔ)份行总体收(shōu)入(rù)增速(sù)负增(zēng)长。收(shōu)入压力(lì)主要是由于1月1号贷款重定价导致贷款利率很低(dī)，还有年初一些大银行(xíng)以极(jí)低利率去抢大额对公客户的(de)贷(dài)款，所(suǒ)以一(yī)季度息差压力最大(dà)。三四(sì)月份极(jí)低利(lì)率消失后(hòu)，该团(tuán)队认为(wèi)息差压(yā)力(lì)后面会逐(zhú)步缓解。

　　基于城(chéng)商行在上述4类银行中利润增速(sù)和收入(rù)增速韧性(xìng)最强，海通(tōng)国际建(jiàn)议关注优质的城商行，辅以比较优质(zhì)的农商(shāng)行。城商行是行业里最(zuì)强(qiáng)的(de)子版块，建议持续(xù)关注。农商行中，常熟银(yín)行财报(bào)表(biǎo)现最好(hǎo)。

　　林加力(lì)团队认为(wèi)，大行(xíng)贴近(jìn)中特估概念，团队首选(xuǎn)利润增速最好的交通银行，其次是收入增速最(zuì)超预期(qī)的中国银行，再次是(shì)结构数据（手续费收(shōu)入）超预期的邮(yóu)储银(yín)行，拨备覆(fù)盖率(lǜ)较(jiào)高的农业(yè)银行(xíng)也值得(dé)关注(zhù)。股份行(xíng)中，该团(tuán)队建议(yì)关注一季报不错的低估值(zhí)黑马股(gǔ)，比(bǐ)如利润和收入增(zēng)速较好的浙商(shāng)银行；机构热门股中，估值可能(néng)修复的(de)招(zhāo)商银行(xíng)和(hé)平安银行可以在业绩真空期进(jìn)行博弈和(hé)交(jiāo)易。

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