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本番什么意思日语里本番什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日(rì)讯（编(biān)辑(jí) 若(ruò)宇）黄(huáng)金现货(huò)价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基(jī)自去年10月低点(diǎn)以来(lái)股价(jià)均(jūn)接近翻(fān)本番什么意思日语里本番什么意思倍(bèi)。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引来众多投(tóu)资者的(de)目光。国泰君(jūn)安刘(liú)越男(nán)等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹(dàn)性优(yōu)于预(yù)期(qī)，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销售表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类(lèi)2023年(nián)3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的(de)逻辑，刘越男(nán)等人(rén)拆解，其一(yī)，金价稳步上行(xíng)预期(qī)提振(zhèn)长期(qī)需(xū)求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需(xū)求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开(kāi)店有(yǒu)望匹配释放(fàng)，长三角地区(qū)表现尤其值得(dé)期待；其(qí)三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块(kuài)行情的可(kě)持续(xù)性(xìng)，德邦(bāng)证券郑澄怀在5本番什么意思日语里本番什么意思月5日(rì)研报(bào)中(zhōng)分析，从国际金(jīn)价来看，全球(qiú)地缘政治的不确定性(xìng)、美国经济衰退的不(bù)确(què)定性等(děng)因素均(jūn)有(yǒu)望对(duì)金价形成长期(qī)支撑。从国(guó)内消费复苏的节(jié)奏来看(kàn)，预(yù)计今年(nián)三(sān)四季(jì)度婚庆旺季将持(chí)续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的产品定位，创新(xīn)性的产品设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略下，持续提升(shēng)市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩(jì)增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金珠(zhū)宝板块估值基本处于历史中枢水平(píng)，仍(réng)具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯萱在(zài)研报(bào)中指(zhǐ)出，预期(qī)国内金银珠(zhū)宝市场规模(mó)未来将(jiāng)稳步上升(shēng)，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预(yù)测(cè)，中国金(jīn)银珠宝行业中黄(huáng)金(jīn)市场的(de)增速最(zuì)快，2018-2021年间的复(fù)合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金(jīn)、钻石(shí)等原材料供应，中游(yóu)的制造(zào)设计(jì)及下(xià)游的终端(duān)零售环节，其中下(xià)游环节的附加值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下(xià)游零售环节同样拥有较高的(de)毛利率水(shuǐ)平，黄(huáng)金品类(lèi)零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达(dá)到60％左右的高毛利(lì)率(lǜ)水平，产业链附加值(zhí)高，相(xiāng)关企业通过强(qiáng)势(shì)的渠道建(jiàn)设以提高市场份(fèn)额，可以获得(dé)更加优化的(de)盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市(shì)占率前(qián)十(shí)的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路易·威登集(jí)团外其(qí)余(yú)8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司(sī)周大福(fú)、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。