钠(nà)电池产能规划(huà)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至(zhì)94亿(yì)投(tóu)资(zī)，传艺科(kē)技是真跨界还是奢望，飙涨后(hòu)又(yòu)腰斩的股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘(pán)生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的(de)题材搭配公司释(shì)放钠电池项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年(nián)刺(cì)激着(zhe)传艺科技股价迅(xùn)速(sù)飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间(jiān)还祭(jì)出“七连板”和“五连板”妖(yāo)股(gǔ)走势。然(rán)去(qù)年末以来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个多月时间极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定(dìng)增预案投(tóu)建年(nián)产5.5GWh钠电池项目(mù)，传(chuán)艺科(kē)技也只收获了短暂(zàn)的上涨，而后再(zài)未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑(yí)：从宣布(bù)跨界到现(xiàn)在(zài)，时间不过10多月，规划产(chǎn)能已经(jīng)从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如(rú)何撬动54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元的(de)投资成本？巨(jù)头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海(hǎi)口(kǒu)的产能又该如何消化？过(guò)往投资计划频频“跳(tiào)票”、实际效益(yì)与预(yù)期天差地别等“黑历(lì)史(shǐ)”在前(qián)，“大跃(yuè)进”的新项目如何(hé)让(ràng)人信(xìn)服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年代(dài)，钠(nà)离子电池便与(yǔ)锂离子(zi)电池同时期萌(méng)芽，但由于钠电(diàn)负极(jí)嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池能量密度较低(dī)，导致其(qí)研发进度(dù)大大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随(suí)着钠(nà)电(diàn)关(guān)键(jiàn)技术完成(chéng)突(tū)破以及(jí)锂价不断飙升(shēng)，钠(nà)电才作(zuò)为(wèi)锂(lǐ)电“备胎(tāi)”之一重回人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推出第(dì)一(yī)代钠离(lí)子电(diàn)池(chí)，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到了A股市(shì)场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天之际，传艺科技于去年(nián)6月(yuè)22日(rì)晚间高调宣布(bù)入局(jú)。彼时的(de)公告(gào)显示，公司(sī)拟投(tóu)资3000万元(yuán)通过全资子(zi)公司江苏智纬电子科技有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇(chóng)义合作(zuò)设立控股孙(sūn)公司江苏传艺钠(nà)电科(kē)技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传(chuán)艺钠(nà)电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨(zhǎng)停(tíng)，当日盘后公司迫不及待(dài)召开电话会议(yì)，向合计64名分析师(shī)和个人投资者披露(lù)跨(kuà)界钠电的各种细节(jié)。根据规划，传艺科(kē)技钠电池项目中(zhōng)试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的(de)产(chǎn)能2023年投(tóu)产(chǎn)，二期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个(gè)涨停板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨(zhǎng)股价的前车在(zài)前，传艺科技(jì)开始有意无意地“主动”披露钠电项目进(jìn)展，而公司股价也往往在公告披露后录得大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘(pán)中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电池前(qián)10元/股左(zuǒ)右的(de)温吞(tūn)股价(jià)，不到半年的时间已翻了(le)逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价(jià)开始掉(diào)头向下(xià)，无论其如(rú)何(hé)发布“利好(hǎo)”消息，股价也再(zài)难掀大风浪，反而随着时间的(de)推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个多(duō)月(yuè)时间(jiān)已经较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开(kāi)电话会并在《投资者(zhě)关系活动记录表》中(zhōng)对(duì)外发布(bù)钠电池业务(wù)未来规划、技术(shù)水平等涉及公司经营的重大(dà)信息，但直至(zhì)2022年(nián)7月9日才正式(shì)通过《关于对(duì)深圳证券交易所关注(zhù)函回复的公告》补(bǔ)充披露(lù)相关事(shì)项，传艺科技及公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理邹伟(wěi)民(mín)、时任董秘许小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山(shān)车”式(shì)上下，背后纵有游资推波助(zhù)澜，但归(guī)根结底还是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让(ràng)市场(chǎng)信(xìn)服(fú)造成的(de)。

　　根据公司定增预案(àn)，钠电池(chí)二期(qī)5.5GWh项目建成后(hòu)，公(gōng)司产能(néng)将达(dá)到10GWh。而(ér)根据(jù)公司(sī)此前对(duì)交(jiāo)易所(suǒ)回复(fù)函和2023年度(dù)定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备成(chéng)本约50亿元(yuán)。

　　实际(jì)上，传艺科技规划的钠电产能(néng)远不(bù)止这公(gōng)告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠(nà)电官微消(xiāo)息，公司董事长邹伟(wěi)民(mín)4月16日在公开场合演讲(jiǎng)时提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿(yì)元(yuán)，新征410亩土(tǔ)地，用30个月(yuè)的时间，新上钠离子电池全(quán)供(gōng)应链项目，逐步形成年产3万吨(dūn)正极材料(liào)、4万(wàn)吨负(fù)极材(cái)料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨(dūn)电解液(yè)的生产能力；2022年10底(dǐ)，中试(shì)线已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试(shì)产(chǎn)试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的(de)钠(nà)电(diàn)产能规划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民(mín)的说法，传艺科技(jì)在(zài)上(shàng)述(shù)的54亿(yì)元资金外，还需要(yào)更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠(nà)电池就(jiù)需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实是(shì)，传(chuán)艺科(kē)技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显然难(nán)以撬(qiào)动动(dòng)辄几十(shí)亿的项(xiàng)目。

　　传艺科(kē)技(jì)主营输入(rù)类设备和印制(zhì)电(diàn)路板（PCB）两(liǎng)大类(lèi)消(xiāo)费电子零组件(jiàn)，具体(tǐ)包括笔(bǐ)记本/台式机电脑(nǎo)键盘(pán)、触控模组和鼠标(biāo)等输入(rù)类设备及通讯用板、消费(fèi)电子、计算(suàn)机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公(gōng)司经营(yíng)规模不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐(zhú)年递增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但(dàn)盈利并未同步，上市当年公(gōng)司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随(suí)着行业式微，公司(sī)盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增(zēng)长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利(lì)就(jiù)已经达到了9000万(wàn)元，净利润(rùn)增长乏(fá)力可见(jiàn)一斑。

　　传艺(yì)科技业(yè)绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的(de)资金(jīn)也并不(bù)宽裕。2022年，公司(sī)经营活(huó)动产生的现金流(liú)量(liàng)净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元(yuán)以上的资金投(tóu)资钠电(diàn)，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详(xiáng)细披(pī)露过2GWh项目资金来(lái)源：截(jié)至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池(chí)项目(mù)的自有资(zī)金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项目时自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺(yì)科技给深交所的回(huí)函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是(shì)准备靠银行贷款解决(jué)。后一期(qī)产(chǎn)能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增(zēng)加(jiā)10亿元左右，同样(yàng)仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公(gōng)司公告(gào)称，传艺(yì)科(kē)技及子公司拟向工(gōng)商银行、农业银行等组成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于(yú)公司钠电池项目。根据(jù)最新(xīn)的调研记录，“截至目(mù)前，牵头银(yín)行已审(shěn)批通过，参(cān)团(tuán)银行处于正常(cháng)的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋(móu)定增。今(jīn)年3月(yuè)30日，公司(sī)披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票预案(àn)》，拟募资不超过(guò)30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造二期项目，剩余6亿元(yuán)补(bǔ)流(liú)。

　　根据测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项目总投(tóu)资额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了定增(zēng)的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺科技(jì)甚(shèn)至将(jiāng)2020年定(dìng)增募投资金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于(yú)上述邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时提到的(de)另外8GWh的项(xiàng)目资金(jīn)来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但(dàn)截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不低于(yú)10亿元，整个钠电池全供(gōng)应(yīng)链项(xiàng)目(mù)计(jì)划到2024年(nián)末全部竣工(gōng)投产，达产达效后，可(kě)实(shí)现年销售250亿(yì)元。”若传艺科(kē)技的钠电项目真如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所(suǒ)言照进(jìn)现实，几年后公司营(yíng)收将(jiāng)在当前基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对(duì)这个故(gù)事并不再买账，除了资金实力有限公司(sī)外，核心还在(zài)其大干快(kuài)上后(hòu)产能(néng)如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年的2023年(nián)，包括宁德时(shí)代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等(děng)诸多巨(jù)头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛(sài)道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就(jiù)披露的参数和性能来看(kàn)，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头们不相上(shàng)下，但(dàn)宁德时(shí)代落(luò)地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走(zǒu)在前面，率先(xiān)在两轮(lún)电(diàn)动车和低(dī)速电动车领(lǐng)域实现装车应(yīng)用。而传艺科(kē)技除(chú)了在岁末年初公告与中祥航业(yè)、江(jiāng)苏新能源、德博新能源签(qiān)订项目合作(zuò)或战略(lüè)合作协议外，并未官宣(xuān)重(zhòng)点(diǎn)客户(hù)。

　　每(měi)每有投(tóu)资者(zhě)问及客户情(qíng)况时，公司都以“目前订单下游运(yùn)用覆盖储能、低速电动车及(jí)电(diàn)动工具等多个领(lǐng)域”“公司(sī)钠离子电池送样(yàng)后客户的反馈普遍较为(wèi)良好，并已与多名客(kè)户签订了销售订(dìng)单(dān)”“公司已与多家知名两(liǎng)轮电动车品牌开展(zhǎn)送样和合(hé)作意向洽(qià)谈等工(gōng)作”等进行回(huí)复。至(zhì)于具(jù)体的(de)客户名称和订(dìng)单(dān)金额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产(chǎn)能(néng)落地正数倍级(jí)增长。上(shàng)海钢联(lián)新能源事(shì)业部钠电池分析师(shī)汪(wāng)奇(qí)告诉(sù)钛(tài)媒体APP，2022年钠电池(chí)项(xiàng)目落地产能有3GWh左右(yòu)，预计(jì)2023年落地产能(néng)将(jiāng)达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最(zuì)新发(fā)布数据则称，到2023年(nián)底，预计钠电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今(jīn)年钠电池(chí)落地产(chǎn)能大(dà)幅增(zēng)加已可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠(nà)电池落地(dì)的(de)产能(néng)中可以(yǐ)实(shí)现装(zhuāng)机的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右，而(ér)铅酸电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠(nà)电池不(bù)到5％，后面成本降下来才会有(yǒu)较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科(kē)技(jì)却十分自信，其在调研记(jì)录中(zhōng)预测，预计2023年(nián)公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市场的绝大(dà)部分份额。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系(xì)活动记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的(de)钠电池是(shì)在此前锂价飙涨的背景(jǐng)下(xià)作为“替代”而(ér)被推到台(tái)前的，去年底以来(lái)，碳酸锂(lǐ)价格(gé)持(chí)续下行，4月20日电碳价格均价(jià)已经跌至(zhì)18万元(yuán)/吨。一(yī)时间，锂价(jià)持续下跌会(huì)否影响钠电池(chí)商业化(huà)进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明(míng)高近日就表示：“钠(nà)电池(chí)能够起到对(duì)锂电池(chí)的平(píng)衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供(gōng)应(yīng)安全，不太可能(néng)成为主流(liú)。锂价一便宜，就会让钠离子的(de)发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发(fā)展，因为它是锂离子电池的(de)一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前三(sān)元(yuán)钠电量产的生产(chǎn)成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在(zài)0.5元(yuán)/Wh左右。其(qí)进一步向(xiàng)钛媒体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠(nà)离(lí)子(zi)电(diàn)池性能比较接近磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，高(gāo)能(néng)量密度的也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价格下(xià)跌至(zhì)16-18万元/吨，锂(lǐ)电(diàn)池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目(mù)前已经和钠(nà)电池(chí)成本基本相当；而(ér)由于锂原料价格(gé)大幅下降，目前(qián)铁锂和(hé)锰酸(suān)锂等电池成(chéng)本(běn)已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下时(shí)，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠电池还有降本(běn)的空间。兴储世纪(jì)总裁助理刘(liú)继茂就告诉钛(tài)媒体(tǐ)APP，“待产业链完(wán)善后，规模量产后钠离子电池(chí)正、负极材料价格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下(xià)，钠(nà)离子电池的(de)理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只要碳酸(suān)锂价格高于15万元/吨，钠离(lí)子电池的成本优势就(jiù)依然存在，并(bìng)且随着技术(shù)不断发展、产(chǎn)业不断成熟，钠(nà)离子电池的降本空间有望进一步打开，该成(chéng)本临界点仍有进(jìn)一步下探(tàn)的(de)可能。”

　　汪(wāng)奇也称(chēng)，明年钠电产业(yè)规模化完成后(hòu)，能和锂离子(zi)电池的成本拉开差距，接近铅酸电池的成(chéng)本。但(dàn)能量密(mì)度的(de)限制，使得碳酸锂价(jià)格在(zài)15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂价(jià)格在(zài)10万左右及以下时(shí)，钠(nà)离子电池(chí)在(zài)动力领域优(yōu)势(shì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括传艺(yì)科技在内，诸多(duō)入局(jú)钠电池的企业都(dōu)言(yán)锂价下(xià)跌无碍钠电池(chí)商业化进(jìn)程(chéng)。但随着锂价持续下降(jiàng)，钠电池利润率下降或也是必然(rán)的。

　　以传艺(yì)科技为例，其(qí)在1月9日的(de)调研记录中曾表示，公司钠电池(chí)定价主要根据(jù)碳酸锂的价格，一般(bān)给到(dào)客户的价格(gé)比磷(lín)酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波(bō)动(dòng)而波动(dòng)。

　　缺乏(fá)长远投(tóu)资定力(lì) 过往项目(mù)频频“跳(tiào)票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领域雄心勃勃(bó)，然而钛(tài)媒体APP梳(shū)理其过(guò)往投资履历发现(xiàn)，传艺科技(jì)在投(tóu)资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚(shèn)至终止募投计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿(yì)元投向FPC生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目。然(rán)2018年4月公司就变(biàn)更募资用途，将FPC生产项目(mù)未(wèi)用的(de)资金(jīn)1.20亿元(yuán)和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产项目(mù)、轻薄型键盘(pán)生产项目(mù)，已经使用了(le)7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年8月(yuè)，又(yòu)将薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技(jì)改(gǎi)并(bìng)扩产项目的实施地点从一(yī)厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目(mù)的(de)实施地点(diǎn)变(biàn)更为重(zhòng)庆市合(hé)川区(qū)工业园区核心区(qū)高(gāo)阳路30号(hào)，实施主体则从传(chuán)艺科技(jì)变为全资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变(biàn)。公司终止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃面板(bǎn)生(shēng)产项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金全部投入轻(qīng)薄型键盘生(shēng)产项目的建设(shè)，并将(jiāng)后者的产(chǎn)能从(cóng)1600万(wàn)台提(tí)升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资(zī)，定增(zēng)募资6亿元，其(qí)中的(de)4.20亿(yì)元用于(yú)年(nián)产18万平(píng)方米中高端印(yìn)制(zhì)电路板建(jiàn)设(shè)项目(mù)。但次年6月，公(gōng)司将该项目中的SMT工序实施(shī)地(dì)点由(yóu)江苏省高(gāo)邮市经开(kāi)区凌波路33号(hào)改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再(zài)“变(biàn)卦(guà)”，又将该项目(mù)剩余募(mù)资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频(pín)频变更(gèng)募投计划的地点、资(zī)金乃至(zhì)项(xiàng)目(mù)，直接的后(hòu)果就是(shì)原有的(de)投入打(dǎ)水飘、投资(zī)效率低下(xià)以及建成项目(mù)实际(jì)效益与预计天差地别(bié)。

　　根据招股书(shū)，薄膜线(xiàn)路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项(xiàng)目建设期仅12个月，达产(chǎn)年可实(shí)现销(xiāo)售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该项(xiàng)目的(de)效益分别仅283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万(wàn)元。

　　而根(gēn)据定增方案，年(nián)产18万平(píng)方米(mǐ)中高端印制电路板建(jiàn)设项目建设期也仅(jǐn)12个(gè)月，预计达产年(nián)实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项(xiàng)目投资进度22寸是多少厘米也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万(wàn)元，与当初的预期相去甚远。

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