华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报告做空印度首(shǒu)富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的(de)美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最大单日跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎个人身(shēn)价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经(jīng)济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏(shì)骗(piàn)局(jú)” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投资者支付股(gǔ)息。报告指出(chū)，简而言之(zhī)，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者那里获得(dé)的资(zī)金(jīn)向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。“这种类似庞氏(shì)骗局(jú)的(de)经济结构(gòu)只有在新资金愿意冒(mào)着成为最后一批'持有资金的风险的情况下才(cái)是可持(chí)续的”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产(chǎn)价值被夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一(yī)方面，伊坎企业的(de)同行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公司，其交易价格均(jūn)低于各自(zì)的资产净值。资产净值(zhí)是(shì)衡(héng)量基金业(yè)绩的(de)关键指标，衡量基(jī)金(jīn)所(suǒ)持证(zhèng)券的(de)市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄(qì)今(jīn)为止美国大(dà)型股公(gōng)司(sī)中最(zuì)高(gāo)的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式发(fā)放股息，并让(ràng)伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)出售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而(ér)抬高了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后(hòu)，该部门(mén)的一家重要子公司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯(wéi)一一家跟踪(zōng)伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之间的(de)关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的(de)股息也将永久支付，同时还从安排(pái)IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是(shì)一个(gè)重大(dà)挑战。他(tā)也在报(bào)告刊(kān)登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一(yī)份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相信，从长期来(lái)看，IEP的(de)业绩将会(huì)像以往(wǎng)一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义是最好(hǎo)的(de)投资范例。“我过去(qù)25年的激(jī)进(jìn)主义投(tóu)资(zī)已(yǐ)经(jīng)很好地(dì)证明了这一点。我们定期将我们(men)的维权原(yuán)则付诸于我们的多数(shù)控股公司以(yǐ)及我(wǒ)们投(tóu)资部门持有的少数股陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌权(quán)，目前(qián)在(zài)14个上市公司董事(shì)会中都有代表。此(cǐ)外(wài)，我(wǒ)们坚信(xìn)通过(guò)对冲头寸(cùn)来降低(dī)风(fēng)险，尤其(qí)是在我们(men)今(jīn)天(tiān)所(suǒ)处的市(shì)场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房(fáng)地产和(hé)其他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的(de)说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益机(jī)构也坐不住了！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究做空报告(gào)伸出援(yuán)手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登(dēng)堡研究的做空实(shí)例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的(de)阿达尼集(jí)团了(le)。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达(dá)尼跌下神坛，引发了(le)外(wài)资纷(fēn)纷从印(yìn)度股(gǔ)市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美国全国(guó)公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元(yuán)，集团(tuán)的债券价(jià)格跌至垃(lā)圾债(zhài)水平(píng)。阿达(dá)尼的(de)个人(rén)净资产也缩(suō)水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来(lái)头？公开资(zī)料显(xiǎn)示，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究公(gōng)司成立于2017年(nián)，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍(shào)，公司的主要(yào)业务包括披(pī)露(lù)企业的(de)会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财(cái)报违规(guī)等。媒体(tǐ)统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共(gòng)对30家(jiā)公司发过难(nán)。他(tā)们雇(gù)佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列(liè)的救护(hù)车急救部(bù)门(mén)，是拥有(yǒu)以(yǐ)色列证书的(de)救护(hù)人员。

　　公(gōng)司官(guān)网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视为完全(quán)可以避免的人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公(gōng)司的网站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业(yè)。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研究？份69页(yè)的做空报告(gào)，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡车(chē)界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国(guó)司法部和(hé)证券监管机(jī)构随(suí)后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终被判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并在(zài)生产能力方面误导投资者。该公(gōng)司(sī)的市(shì)值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡研(yán)究(jiū)宣布做空(kōng)推特后，推特的股价(jià)从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位(wèi)于(yú)低点附近时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布转为做空推特，推特股(gǔ)价随(suí)即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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