财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的(de)政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空女生有感觉了是怎么样的呢期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)女生有感觉了是怎么样的呢的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个(gè)点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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