五一长(zhǎng)假期间，全(quán)球市场(chǎng)并不平静(jìng)，一场大风(fēng)暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国(guó)加州金(jīn)融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已接管了第一共(gòng)和银(yín)行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们(men)多(duō)次(cì)强调，美国(guó)银行业危(wēi)机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在(zài)来(lái)看(kàn)，第一共和银(yín)行(xíng)又倒(dào)下了。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银(yín)行的资产将持续减值，高息又会令(lìng)其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机(jī)将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及可能出现(xiàn)的(de)债务违约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通(tōng)过(guò)债务上限法(fǎ)案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长需(xū)控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和(hé)党人必须(xū)在(zài)没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限问题(tí)。两党在提高债(zhài)务上限问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国去年(nián)国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美元(yuán)，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩(wán)儿下去(qù)。但当前美元出(chū)现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即(jí)将结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约(yuē)就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以(yǐ)来(lái)，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连(lián)续(xù)第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之(zhī)一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数据可能(néng)比任(rèn)何人都(dōu)多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的(de)本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还(hái)，借(jiè)钱的时(shí)候扩(kuò)大支出刺(cì)激(jī)经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增(zēng)，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债务总(zǒng)量(liàng)达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当(dāng)前全球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期(qī)货虽然在(zài)5月(yuè)1日再(zài)创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普(pǔ)指数是大级(jí)别(bié)的B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一(yī)轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别(bié)的下(xià)跌(diē)，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预(yù)示(shì)见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍(réng)处于高位，这一(yī)次(cì)见顶(dǐng)很(hěn)可(kě)能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品(pǐn)指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于全球空头(tóu)而(ér)言，等这个机(jī)会(huì)已经(jīng)很久了，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无(wú)限量QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿(ér)的(de)，我们(men)将再(zài)度见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么(me)还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然(rán)多年(nián)以来(lái)，金融危机(jī)一直(zhí)没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认(rèn)为它要(yào)出现(xiàn)的时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在希(xī)望与失(shī)望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一(yī)样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口的冷(lěng)风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头(tóu)梦却醒(xǐng)了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一(yī)个(gè)走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的(de)腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命(mìng)啊(a将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》)，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不(bù)想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花(huā)开(kāi)，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们(men)都会回来，你誓死为(wèi)了(le)这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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