今年以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方(fā乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字ng)正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民(mín)商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金(jīn)今年(nián)2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约(yuē)的基金销售(shòu)机构(gòu)多为(wèi)中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其(qí)非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。<乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字/p>

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决(jué)定(dìng)注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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