美国历史上(shàng)首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美(měi)国(guó)债务违约发出警告，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问(wèn)题(tí)，美国可能最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)发生债(zhài)务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦5月(yuè)1日警告称(chēng)，如(rú)果(guǒ)国会无法(fǎ)解决债(zhài)务上限问题，美国可能(néng)最早于6月1日出现(xiàn)债务违约，这将(jiāng)是美国(guó)历史上的首次(cì)债务违约。耶伦(lún)敦促国(guó)会“尽快(kuài)采取行(xíng)动”，以解(jiě)决31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定借款上限(xiàn)问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和两党(dǎng)的国会参众两院领导人，告知联邦政府举债额(é)度比预期消耗(hào)更快，国会应尽(jǐn)早(zǎo)采取行动，维护美(měi)国“信用”和各方(fāng)对美(měi)国的“信(xìn)心”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处理债务上(shàng)限(xiàn)的重要性。“我们从过去的债务上限僵局中了解到，等到最后(hòu)一刻才(cái)暂停或(huò)提(tí)高债务上限可(kě)能会对(duì)企业和(hé)消费者信心(xīn)造成(chéng)严(yán)重损害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本，并对美(měi)国的(de)信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信中表(biǎo)示，之所以在一(yī)个(gè)月之后(hòu)财政部就可能耗尽现(xiàn)金，其中重要(yào)的一个原(yuán)因是最近税(shuì)收收入放缓。她(tā)表示，财政部正在暂(zàn)停发行州和(hé)地方政府系列证券，以(yǐ)避(bì)免突(tū)破债务上限。

　　此前，国会预算办公室预(yù)测，非常措施(shī)可能(néng)会在(zài)7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其预期(qī)存(cún)在不确定性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美国会(huì)预(yù)算办公(gōng)室发布(bù)的最新(xīn)报告显(xiǎn)示，美国在6月初耗(hào)尽资金的风险(xiǎn)较(jiào)之前更高。该机构主任(rèn)菲利普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格(gé)尔说：“由(yóu)于截至4月(yuè)底的税收收入(rù)低于(yú)国会预算办公室2月(yuè)份(fèn)的预期，我们现在估计，财政部在6月初(chū)用尽资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在(zài)早些时候的一(yī)份报告中，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期(qī)存(cún)在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发(fā)出警告(gào)后，美国总(zǒng)统拜(bài)登已邀请美国国会的四位领导(dǎo)人于(yú)5月9日在白(bái)宫就债务上限问题举(jǔ)行会(huì)议，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经(jīng)济灾难”

　　据路透社报道，美国(guó)财政部长耶伦日前曾警告称，如果美(měi)国国会未能提高政府的债务上(shàng)限，由此产生(shēng)违约，将(jiāng)引发一场“经济灾(zāi)难(nán)”，并在(zài)未来几(jǐ)年推高(gāo)利率。

　　据报道(dào)，耶伦在一场企业高管活动中(zhōng)发表讲话说，美国(guó)债(zhài)务违约将导致失业，同时使得家庭在抵押(yā)贷款、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示(shì)，，债务违约将导致失业率(lǜ)上升，同时使美国(guó)家(jiā)庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡上的支(zhī)出增加。增(zēng)加或暂停31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的借款上限是国会的“基(jī)本责任”。她警告说，如果债务违约将(jiāng)引发一场经济和金融灾难，“违(wéi)约将提(tí)高永续借款的成本。极大增加未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还(hái)称，如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业将面临不断恶(è)化(huà)的(de)信贷市场，政府可(kě)能无法向(xiàng)依赖社(shè)会保障(zhàng)的(de)相(xiāng)关家庭和老年人发放款项(xiàng)。

　　耶(yé)伦(lún)指出，众议院共和党人(rén)和白宫之(zhī)间围绕债务(wù)上(shàng)限的对峙“有可能(néng)威胁(xié)我们在过去两年(nián)所取得的所有进展”。

　　美国众(zhòng)议(yì)院通(tōng)过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民(mín)主共(gòng)和两党围绕债务上限(xiàn)的党争不(bù)断(duàn)加剧，引(yǐn)发(fā)全(quán)球对于美债违(wéi)约可能引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票(piào)通过债务(wù)上(shàngwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语)限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元的(de)债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦(bāng)政府预(yù)算年均(jūn)增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债(zhài)务上限是美国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府(fǔ)设(shè)定的(de)为履行已产生的支付义务(wù)而举(jǔ)债的(de)最高额(é)度，触及这条“红(hóng)线(xiàn)”意味着(zhe)美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声(shēng)明称，美国总统拜登将否决(jué)众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须在(zài)没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。

　　据美国(guó)《国会(huì)山报》报道，美国(guó)参议院多数党(dǎng)领袖舒(shū)默驳斥了共和党的债(zhài)务上(shàng)限法案，称其为“美国违约法案”。白宫称(chēng)该法案是(shì)“为(wèi)获取极(jí)端让步而进行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示如果该(gāi)法案到达拜登的办公桌(zhuō)，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债(zhài)违约风(fēng)险逼近

　　由于美(měi)国(guó)债务上限的法案谈(tán)判陷(xiàn)入僵局(jú)，再次提升市场担忧。美银的美国利(lì)率策略(lüè)师认为，自上周以来，美(měi)国利率(lǜ)反弹，美债(zhài)收益率曲线牛市趋陡，造(zào)成这样状况的催化剂是对美(měi)国银行体系的(de)担忧再度抬(tái)头。市场定(dìng)价(jià)美(měi)联储下周(zhōu)最后一次加(jiā)息，这(zhè)与我行的美国经(jīng)济团队的预期一(yī)致。进一步(bù)加息是有可(kě)能(néng)的(de)，但考虑到银(yín)行(xíng)体系的(de)漏洞，加息面临着(zhe)更大的(de)障碍。预计美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美(měi)债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大通预计(jì)，美国债务上限问题最早将在下个月显(xiǎn)现出来。该(gāi)行认为，美国国债出现技术性违(wéi)约(yuē)的风险“不小”。摩根大(dà)通在(zài)报(bào)告中表(biǎo)示，预计有关美(měi)国债务上限和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都(dōu)将“危险地逼近”最后期(qī)限。该行的美国利(lì)率策(cè)略团队预计，美国(guó)财政部(bù)可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可(kě)用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短(duǎn)期内(nèi)提高美(měi)国债务上限(xiàn)对未来的僵局没有帮(bāng)助；在共和党和民主党(dǎng)领导(dǎo)人提(tí)出最新财政(zhèng)提案(àn)后，解决(jué)美(měi)国债务上限僵局的方(fwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语āng)法仍(réng)未明晰。

　　此前(qián)高盛也(yě)警告称，美(měi)国触及关键(jiàn)的(de)债务上(shàng)限最后期(qī)限的时(shí)间可(kě)能会早于市场普遍(biàn)预(yù)期(qī)。高盛首席(xí)经济学(xué)家兼全球投(tóu)资(zī)研究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽(suī)然(rán)初步统(tǒng)计数(shù)据透(tòu)露(lù)的信息(xī)有限，但是4月份迄今(jīn)为止的(de)“疲(pí)弱”税收表明，在6月(yuè)上半月达到(dào)美国债务上限(xiàn)的可能性(xìng)大幅增(zēng)加(jiā)了。

　　中信证券研究表示，美国已在今年(nián)1月触及债(zhài)务(wù)上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日(rì)市场对美国(guó)债务(wù)上限问题的担忧情绪(xù)再次(cì)升温，这主要是由税收(shōu)同比减少与国(guó)会两(liǎng)党僵持这两个因素催化。尽(jǐn)管如此，从立法流程、党派意向(xiàng)、后备方(fāng)案等三个角度看，我(wǒ)们认为美债在(zài)今(jīn)年6月违约的风(fēng)险(xiǎn)仍然较小。债务(wù)上(shàng)限问题可能导(dǎo)致货(huò)币市场与债券市场加大波动，但(dàn)总(zǒng)体而言(yán)预(yù)计其直接影响有限。

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