券商今年一季度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基于股(gǔ)市良好(hǎo)表现以(yǐ)及去(qù)年较低(dī)的基数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发。券商板(bǎn)块(kuài)也在周五呈现(xiàn)集体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券商或上市主(zhǔ)体披露一季(jì)报，至此51家上市券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主体一季报悉(xī)数披露，券商(shāng)整体一(yī)季度表现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)，增(zēng)速中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净(jìng)利增(zēng)速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之(zhī)多(duō)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排(pái)名，新的十(shí)大分(fēn)别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿(yì)元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信(xìn)证券(quàn)一季(jì)度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商(shāng)一(yī)季报(bào)的(de)优秀表现给予了(le)正面(miàn)回应(yīng)，4月28日，证券(quàn)板块(kuài)指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中国银河盘(pán)一(yī)度涨停(tíng)，二(èr)者收盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块连(lián)续3个交易(yì)日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中，50家(jiā)归母净利同(tóng)比增速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速(sù)超过(guò)10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分(fēn)别是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别(bié)是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母(mǔ)净利扭亏为盈(yíng)的券商(shāng)多达9家，分别是(shì)天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西(xī)部证券(quàn)、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润(rùn)同比增速为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公(gōng)司(sī)一季(jì)报显示(shì)，报告期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券(quàn)商的增(zēng)速不如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸(kuā)张”，但(dàn)头(tóu)部(bù)券商的业(yè)绩表(biǎo)现同样具有可(kě)圈可点之处(chù)。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五成的头部券商包(bāo)括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券(quàn)商及(jí)增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司指南针在一季报(bào)中透(tòu)露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈(yíng)利，一(yī)定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度(dù)营收规模增速(sù)方面，51家券商中44家同比(bǐ)增速为(wèi)正、7家(jiā)增速(sù)为负，同比(bǐ)增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一季度同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足亿(yì)元(yuán)的低基数(shù)有(yǒu)关，其今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期(qī)营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过(guò)2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别是天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn多多担多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗待是什么意思 多多担待是敬语吗)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收(shōu)增幅(fú)接(jiē)近(jìn)1倍(bèi)，分别是华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑幅(fú)度较大，分(fēn)别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或上市主(zhǔ)体分别是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商(shāng)分别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营(yíng)收(shōu)同(tóng)比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速(sù)杀入营收排名前十(shí)，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招商证(zhèng)券一季度(dù)营收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅(fú)显著(zhù)较小，同比(bǐ)增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务驱(qū)动行业(yè)业绩(jì)高(gāo)增，这(zhè)一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称(chēng)，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融(róng)资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年(nián)盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券(quàn)加(jiā)大杠杆经(jīng)营投资致(zhì)使利息支出有(yǒu)所增长，市场(chǎng)回(huí)暖下(xià)投资业(yè)务表现亮(liàng)眼(yǎn)，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务能力(lì)，看好公司在政(zhèng)策(cè)放松预期下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关于(yú)国(guó)金证券(quàn)的(de)研报中称，自营投资成为影(yǐng)响国金证券业绩核心因素(sù)，一季度自营业务收(shōu)入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金(jīn)融投(tóu)资(zī)规模稳步提(tí)升420亿元较去(qù)年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成(chéng)为影(yǐng)响券商业绩的核心(xīn)，预期将在(zài)一季度迎(yíng)来(lái)反转。投资业务方(fāng)面(miàn)，下半(bàn)年重(zhòng)点关(guān)注差(chà)异化监管的(de)措施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅修复的一年(nián)，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大的公(gōng)司预期将(jiāng)在年(nián)内实现较大幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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