昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家(jiā)印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司收(shōu)到(dào)广东(dōng)省广州市中(zhōng)级人民法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发(fā)出的执(zhí)行通(tōng)知(zhī)书。本公司、本公司附属公司，即(jí)广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控(kòng)股股东及执行董事(shì)许家(jiā)印是(shì)该执行通知的(de)被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及(jí)和信(xìn)恒聚（深(shēn)圳）投资(zī)控股中心(xīn)于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关被申请人签订有关(guān)恒大地产(chǎn)集团(tuán)有限(xiàn)公司的增资及相关协议，向恒大(dà)地产增资人民币(bì)50亿元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒(héng)大地产终止对深圳经济特区房地(dì)产(chǎn)（集团）股份有限(xiàn)公(gōng)司的重组计划，仲裁(cái)申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆(lóng)及许家印履行增(zēng)资协议项(xiàng)下的回购承(chéng)诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据(jù)该执行通知(zhī)，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付恒(héng)大(dà)地(dì)产(chǎn)2020年度(dù)分(fēn)红的差额补(bǔ)足(zú)款约(yuē)人(rén)民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金(jīn)约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公(gōng)司(sī)以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地(dì)产自2021年2月1日(rì)起(qǐ)计至完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付(fù)约人民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁(cái)费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多名市(shì)场(chǎng)和法(fǎ)律人士称，通过仲裁(cái)和(hé)执行(xíng)寻求解决是(shì)市场化、法治(zhì)化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知意味着(zhe)恒大集(jí)团与(yǔ)曾经(jīng)的战(zhàn)略(lüè)投资者之间就回(huí)购义务(wù)的(de)纠纷(fēn)露出(chū)了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善解决(jué)被(bèi)执行(xíng)问题，许(xǔ)家印个人很可能从而“登上(shàng)”失信被(bèi)执行人名单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一(yī)步加(jiā)息(xī)，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如(rú)果通胀维持(chí)在高(gāo)位(wèi)，可能需(xū)要进一步加(jiā)息(xī)。她还表示(shì)，本月迄今的(de)关键(jiàn)数据并未让她相信物(wù)价(jià)压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果(guǒ)通(tōng)胀保(bǎo)持在高位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一(yī)步(bù)收紧货币政策以获(huò)得(dé)足够的限制性货(huò)币政策立场，从而逐步降低通胀可能是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近(jìn)期美(měi)国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计(jì)我们的政(zhèng)策利率需要(yào)在一(yī)段时间(jiān)内保(bǎo)持足够的(de)限制性，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并创(chuàng)造(zào)条件，支(zhī)持持续强(qiáng)劲的劳(láo)动力(lì)市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀(zhàng)预期在初意(yì)外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下(xià)六个月新(xīn)低，反映出(chū)人们对美(měi)国经济前景(jǐng)的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6阿富汗是哪一年灭亡的％。该短(duǎn)期通胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该预(yù)期可能(néng)会自(zì)我实现，并导致(zhì)通胀(zhàng)居(jū)高不下。去年6月(yuè)，密歇根消费(fèi)者信心的(de)5年通胀预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期松动的表现，在美联(lián)储当(dāng)时决定(dìng)激进加息75个基点(diǎn)中起到了重(zhòng)要作用。美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发布(bù)会上表示(shì)，通(tōng)胀预期(qī)的回升“相当引人注(zhù)目”，并(bìng)强调了美联(lián)储保持(chí)长期通胀预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本(běn)周三开始，国际黄金、白(bái)银期(qī)货(huò)价格持续下跌(diē)，尤其是周(zhōu)四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国(guó)内黄(huáng)金、白银期货(huò)价格跟(gēn)随下(xià)跌，截至收盘(pán)，黄金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询(xún)部高(gāo)级分(fēn)析师(shī)丁沛舟(zhōu)表示(shì)，本周(zhōu)公(gōng)布的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于(yú)预期及(jí)前(qián)值，叠(dié)加美国当(dāng)周(zhōu)首(shǒu)次申(shēn)请(qǐng)失业(yè)金(jīn)人数超预(yù)期抬升(shēng)，表现不佳的数(shù)据(jù)使得投资者对美国经济衰(shuāi)退的忧虑增(zēng)加。虽然这(zhè)使得市(shì)场避(bì)险情绪升温，但一方面悲观的全球经(jīng)济预期对大宗商品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行(xíng)至年内高(gāo)位(wèi)，其中金价更是(shì)在历史高位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价比降(jiàng)低，已不及(jí)同为(wèi)避险资产的美元(yuán)，避(bì)险资金对美(měi)元配置增(zēng)加，贵金(jīn)属关注(zhù)度下降。此外，贵(guì)金(jīn)属的前期利好因(yīn)素已被盘面充分消(xiāo)化，上行驱动不(bù)足，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加。“多(duō)重利空因(yīn)素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连(lián)发(fā)表鹰派言(yán)论，表示货币政策发挥作用和实(shí)现通胀目标需(xū)要时间，年内没(méi)有降(jiàng)息的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了(le)市场对美(měi)联(lián)储可能很快开始(shǐ)降息的(de)预期，从(cóng)而推动美(měi)元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承(chéng)压下跌。” 新(xīn)纪(jì)元期货贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维(wéi)持(chí)偏(piān)强格(gé)局。当前国(guó)际货币体系表现出去美元化(huà)的(de)运行(xíng)趋势，美元在各国(guó)国际储备中(zhōng)的权(quán)重下降，央行为了(le)平(píng)衡(héng)储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄金的实物需求有非常积极的推动(dòng)作用。此外，当前(qián)全球宏(hóng)观经(jīng)济(jì)前景不乐观，避险(xiǎn)配(pèi)置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当(dāng)前美联储与(yǔ)市场就(jiù)年(nián)内美元货币政策预期有较(jiào)大分(fēn)歧(qí)，但持续相对高(gāo)利率的环境下(xià)，美国的(de)经济(jì)及金融(róng)领域的(de)压力必然逐步增(zēng)加(jiā)，这从今(jīn)年(nián)美国银行业(yè)风险事件上可见一(yī)斑。因此，随着时(shí)间推移，美联(lián)储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格(gé)产生一定(dìng)影响(xiǎng)，需持(chí)续关注(zhù)美联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走(zǒu)势(shì)主要受美(měi)联储货币政(zhèng)策和避(bì)险情(qíng)绪的(de)影响，当前由于美国核(hé)心通胀(zhàng)依然较高，美联储年内降息的预(yù)期下降(jiàng)，美(měi)元指数连续(xù)下(xià)跌后存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析(xī)师张晨表示，对(duì)比(bǐ)2011年美国主权债(zhài)务危(wēi)机(jī)时期的各环节重要(yào)时间节点，在当(dāng)前距离可(kě)能(néng)最早(zǎo)将于6月初到来(lái)的(de)“大限日”仅半(bàn)月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至5月(yuè)最(zuì)后一周(zhōu)前仍(réng)未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而导致评级(jí)下调情形出现，将会对市场形(xíng)成较(jiào)大冲击。而(ér)在此(cǐ)之前，避险情绪升温可能(néng)令美债、美(měi)元和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌(diē)幅(阿富汗是哪一年灭亡的fú)更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金工业属性更强(qiáng)，因此其对(duì)经济衰退预期更(gèng)为(wèi)敏感，价格弹性高(gāo)于(yú)黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期(qī)货贵金属研究(jiū)员师橙表示，此前国内经(jīng)济数据并不十分乐观，近日公(gōng)布的(de)与通胀(zhàng)相关的数据同样(yàng)不理想，这激发了市(shì)场(chǎng)再度对经济展望担忧的交易(yì)动(dòng)机，而在此过(guò)程中，白银以(yǐ)及铜(tóng)等(děng)此前相对高位的品(pǐn)种受(shòu)到“狙击(jī)”。“白(bái)银(yín)工业属性(xìng)相较于黄金更强，且价格弹(dàn)性(xìng)也更大，因(yīn)此，在工业(yè)品(pǐn)表现疲(pí)弱的情况下，白银价格受到的拖累(lèi)更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于(yú)宏观经济展望相对悲观(guān)，引发工(gōng)业(yè)品回落，白银在此过程(chéng)中(zhōng)也并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金走(zǒu)势。而美联(lián)储(chǔ)目(mù)前在5月(yuè)完成25个(gè)基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作(zuò)，货币(bì)政(zhèng)策趋宽乃至(zhì)降息的预期会(huì)逐(zhú)步增强，叠加目前市场对于(yú)未(wèi)来经济展望存在较大(dà)担(dān)忧(yōu)，在这样的背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白(bái)银价格(gé)虽然可能会由于工业(yè)品相对疲弱(ruò)而(ér)呈现弱于黄金的(de)格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持(chí)续(xù)大幅走弱的概率并不(bù)大。后市需要(yào)关(guān)注(zhù)美(měi)联储货币政策拐(guǎi)点(diǎn)何时(shí)出现、海外银行业风(fēng)险事件是否会持(chí)续发酵。同时，国内工业品在价格(gé)大幅(fú)走低后(hòu)，是否会(huì)激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买(mǎi)兴(xīng)因价跌而被提振(zhèn)，那么对于(yú)白银而(ér)言(yán)也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位，基(jī)本面偏紧格局(jú)使得白(bái)银在(zài)上涨阶段动能将强于(yú)黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了(le)美元指数以外，还需(xū)关(guān)注国内(nèi)经济数据的好(hǎo)坏，包括下周(zhōu)即将公布(bù)的4月(yuè)固(gù)定资产投资、工业增加值和(hé)消费品零(líng)售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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