踩上(shàng)AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离(lí)婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨(zhǎng)的股价和(hé)市(shì)值相比，公(gōng)司的(de)基本面较为糟糕(gāo)，交出了(le)回A上(shàng)市后(hòu)最差年报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报(bào)首次(cì)亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发布(bù)了2023年一(yī)季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平(píng)台投资者炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司(sī)下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一(yī)季报显示，三(sān)六零(líng)截至3月31日(rì)的股东(dōng)数达到近33万，而截(jié)至(zhì)去年底为20万(wàn)不(bù)到(dào)，也(yě)就(jiù)是股(gǔ)价暴(bào)涨(zhǎng)的一季(jì)度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同(tóng)时曝光了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年(nián)的财务数据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示，截至报告(gào)期(qī)末(mò)，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年(nián)共实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务(wù)板块有三个出现不同(tóng)程度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互联网广告(gào)及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业(yè)务(wù)收入为18.88亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增长，收(sh拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语ōu)入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公(gōng)司实现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市回(huí)A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财(cái)报，2017年到2022年(nián)六个年度(dù)，三(sān)六零(líng)营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下(xià)滑。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元外(wài)，其他年(nián)份均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下(xià)滑七成(chéng)，只录得9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延(yán)续(xù)亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下(xià)降(jiàng)及对联营企业投资损失(shī)所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大增(zēng)13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东却大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价(jià)一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的(de)三六零(líng)进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为(wèi)在训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿(hóng)祎(yī)也(yě)在不(bù)同场合、通过不同渠道表达(dá)对大模型的(de)看好(hǎo)，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超(chāo)百(bǎi)度(dù)。

　　借(jiè)着这一风(fēng)口，三(sān)六零股(gǔ)价拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语2月7号涨停，此后一发(fā)不可(kě)收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果从年(nián)初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达到(dào)了218％，市(shì)值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超(chāo)千亿(yì)市值。尽管近期股价(jià)有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅(fú)仍近(jìn)150％，市(shì)值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报(bào)和一季报(bào)出炉(lú)后，股吧(ba)直接(jiē)炸开(kāi)了锅(guō)，多数投资者表示(shì)大跌眼镜(jìng)，开始担心下(xià)周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意(yì)到，随着今(jīn)年(nián)以(yǐ)来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者人数大幅增(zēng)加(jiā)。截(jié)至到去年底，公司有(yǒu)股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度(dù)保持基(jī)本不变，但(dàn)到了今年一(yī)季度末股(gǔ)东(dōng)数来到(dào)32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一(yī)季度以股权(quán)投(tóu)资机构(gòu)为代表的十大股东却在(zài)逢高大幅减持。十大(dà)股东(dōng)名单显(xiǎn)示，一季(jì)度“北京中关村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持(chí)2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三(sān)大(dà)股东合(hé)计(jì)减持(chí)超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计(jì)套(tào)现金额也在10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次(cì)三六(liù)零的2022年(nián)财报，也(yě)首次(cì)把(bǎ)其投资企业、造车(chē)新势力(lì)之(zhī)一的哪吒(zhā)汽(qì)车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收(shōu)入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语六零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味(wèi)着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步(bù)扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六(liù)零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽(qì)车(chē)的(de)增资权(quán)。具体来看，三六零全资子公(gōng)司三(sān)六零私募(mù)基(jī)金拟将(jiāng)其(qí)持有的(de)对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出资权转(zhuǎn)让(ràng)给两家有限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六(liù)零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六(liù)零又(yòu)发布对外(wài)投资进展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪吒汽车(chē)各股东方签署有关(guān)协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制(zhì)改造。2023年(nián)1月，三六(liù)零(líng)发布《关(guān)于(yú)对外投资(zī)进(jìn)展》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了(le)一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六(liù)零持有(yǒu)股权的账面(miàn)值出现较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为(wèi)亏损12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金(jīn)额14.47亿元，剔除出(chū)售欧(ōu)朋浏览器确认的(de)投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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