今年(nián)以来，港股走势可谓一波三折，香(xiāng)港恒生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐(jiàn)落帷幕(mù)，整体来看(kàn)，陆港通基金整体(tǐ)港股(gǔ)仓(cāng)位略有提升(shēng)，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾(téng)讯控股、美(měi)团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手(shǒu)-W等为重(zhòng)仓股。

　　多(duō)位港股基金基金经理(lǐ)表示(shì)，预计港股市场已经进入了企(qǐ)业盈利的(de)拐点且即将迎来收入(rù)加速扩张，未(wèi)来港股市场将(jiāng)在波动(dòng)中上行，板块方面，看好政策优化下(xià)的消费和地(dì)产(chǎn)、预(yù)期(qī)反(fǎn)转修复的互(hù)联网和医(yī)药(yào)、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算(cāng)位略有(yǒu)上(shàng)升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统计(jì)，下同）中(zhōng)含(hán)“港”字(zì)的主动权(quán)益基(jī)金近400只，这些都是(shì)“高纯度”以港(gǎng)股为投(tóu)资(zī)方向的基金。截至一季(jì)度末(mò)，这些基金(jīn)的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底(dǐ)微升(shēng)0.38个百分点(diǎn)，其中有(yǒu)83只(zhǐ)基金港股持仓在(zài)90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生科技指数为代(dài)表的港股数字(zì)经(jīng)济呈现(xiàn)了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金(jīn)经理(lǐ)在一季度加(jiā)大(dà)了对港股的投资(zī)力度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的1.18％提(tí)升至今年一季(jì)度(dù)末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港股创新视(shì)野一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提(tí)升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博(bó)时港(gǎng)股通(tōng)红利精选A，港股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升至今年一季度末的(de)88.35％；刘扬管(guǎn)理的(de)国投瑞银港股通价值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓位由去(qù)年底的(de)83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算市值统计，截至一(yī)季报(bào)，被(bèi)陆(lù)港通基金重(zhòng)仓的前(qián)十大港股(gǔ)分(fēn)别为腾讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药(yào)明生物(wù)、香港交易所、青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖(gài)通信服务、油气开采、数字(zì)媒体(tǐ)、生(shēng)物制品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视频饮料等(děng)领域。其中，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十(shí)只港股为中国海洋石油(yóu)、新(xīn)天绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中国石油化工股份、中国南方航空股份、华电国际电力股(gǔ)份、越(yuè)秀地产、中广核电力，分(fēn)别涵(hán)盖油(yóu)气(qì)开(kāi)采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机(jī)场、房地产开发等领域。值得注意的是(shì)，商(shāng)汤-W涉及AI概念(niàn)，陆(lù)港通基金在一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股(gǔ)市场或将(jiāng)在波动中上行，重(zhòng)仓港股优质龙头

　　对于港股(gǔ)后(hòu)市(shì)，南方港股创新视野(yě)一年持有基(jī)金(jīn)基(jī)金经理史博在一季度(dù)中表示，展望未来(lái)，仍然看好港股市场投资机(jī)会：中国经济(jì)方面，宏观经济仍在(zài)企稳(wěn)回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生(shēng)产活(huó)动和市(shì)场需(xū)求继续增加，非制(zhì)造业恢(huī)复速度加(jiā)快；海外无风险(xiǎn)利率(lǜ)方(fāng)面，3月(yuè)初(chū)非农和通胀(zhàng)数据以及突发的(de)银(yín)行风险事件已经让美联储过于强硬的紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加(jiā)息进入尾(wěi)部区域；风险(xiǎn)偏好(hǎo)方面，欧美银行(xíng)业风险事件对市场冲击可控(kòng)，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在(zài)波动中(zhōng)上行，在(zài)板块(kuài)配(pèi)置方面，我们将(jiāng)加大对政(zhèng)策(cè)优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复的互联(lián)网和医药、高景气的制(zhì)造(zào)业(yè)等板块的配(pèi)置。

　　中欧港股数字经济基金经理(lǐ)曲径表示(shì)，港股数字经济的代(dài)表行业为互联(lián)网和先进制造，在(zài)经历了过(guò)去2年的合规整治及业务梳理后，股(gǔ)价(jià)均处在价值(zhí)投资区域，具有(yǒu)良(liáng)好的投资性价(jià)比。同(tóng)时，互联网相关公司，也(yě)更具有数据、平台和算法(fǎ)的整合能力，通过(guò)推出人(rén)工智能相关模型及应用，提(tí)升(shēng)自(zì)身(shēn)运营效(xiào)率(lǜ)，以(yǐ)及对外输出(chū)算法和算(suàn)力。作为人工智能(néng)赋能各个行(xíng)业的元年，我们中(zhōng)长期看(kàn)好港股数(shù)字(zì)经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理周(zhōu)欣表示(shì)，港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)方面，港股市场大部分的企(qǐ)业(yè)盈利来源于中国内地，中国内地经济的(de)环(huán)比上(shàng)行将会(huì)支撑港股(gǔ)公司盈(yíng)利的环比增长，从而支撑下(xià)港股公(gōng)司下半年的(de)市场表现。然而，虽然公司盈(yíng)利环比(bǐ)仍有一定的增长，但(dàn)是由于基(jī)数效(xiào)应，下半年(nián)港股盈利同比增速会较上半年有所回(huí)落。对于估值相(xiāng)对(duì)较高(gāo)的行(xíng)业将有(yǒu)一(yī)定的压力。

　　行业方面(miàn)，受行(xíng)业反垄断的(de)影响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公司的估(gū)值仍将(jiāng)受(shòu)到一定程度的压制，但是当行业龙头公司受(shòu)情绪影响(xiǎng)出现超(chāo)跌时(shí)，将会有较好的买入(rù)机会出现。生物医(yī)药(y正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算ào)行(xíng)业仍将处在(zài)行业快速增(zēng)长的红利中，但是随着中报业绩(jì)的释放和四季度集采的预(yù)期，生(shēng)物行(xíng)业前期涨幅较多的龙头公司可能会(huì)出(chū)现一定的调整，但是(shì)通过自下而上的方式生物医药行(xíng)业(yè)仍将有机(jī)会选出有较好(hǎo)成(chéng)长性的(de)公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港(gǎng)深(shēn)基(jī)金(jīn)经(jīng)理付倍佳表示，展望未来(lái)，我(wǒ)们预计港股市(shì)场已经进入了企业(yè)盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加(jiā)速扩(kuò)张，并且A股(gǔ)市场也(yě)即将进(jìn)入企(qǐ)业(yè)盈利的拐点，这(zhè)是推动两地市场(chǎng)向上的决(jué)定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱(ruò)”及(jí)加(jiā)息周期临近尾声(shēng)流动性逐步宽松背景下(xià)，中国资产的(de)吸引力有(yǒu)望(wàng)进一步凸(tū)显。在A股及港(gǎng)股(gǔ)估值均在低位(wèi)、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景(jǐng)下(xià)，有望开启盈利与估值修(xiū)复(fù)的戴(dài)维斯(sī)双(shuāng)击(jī)行情。

　　主要关注三(sān)条(tiáo)投资主线：1.关注盈(yíng)利增长高(gāo)弹性的机会：由于中国经济修复有望成为全球投资的(de)主线(xiàn)，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和板块更有望受(shòu)益(yì)于经济(jì)复苏，盈利预测有较大上修空间；同(tóng)时部分(fēn)龙头公(gōng)司有(yǒu)长期(qī)的(de)前沿技术/产品储备(bèi)以(yǐ)迎(yíng)接(jiē)下一轮的(de)收入扩(kuò)张机(jī)会，有(yǒu)望(wàng)开启二次(cì)增长(zhǎng)曲线，如互联网、部(bù)分可选消费、部(bù)分(fēn)医(yī)药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显(xiǎn)著(zhù)右偏的机会：关注在未来经济周(zhōu)期中上行(xíng)风险显著(zhù)大于下(xià)行风险的行(xíng)业。市场(chǎng)预期在低位、景气度有拐点或(huò)持续性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡(gòng)献盈利(lì)超预期(qī)的行业(yè)，如电子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产的机(jī)会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水(shuǐ)平稳(wěn)中(zhōng)有升(shēng)，以及分红意(yì)愿(yuàn)提升的(de)高(gāo)股(gǔ)息资产的(de)投资机会，如通信、石(shí)油石化等(děng)。

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