看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释(shì)放价格压(yā)力再度(dù)升(shēng)温的警报(bào)信号(hào)：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的(de)声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变化(huà)，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同(tóng)比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及(jí)今年(nián)初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到(dào)五大湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派(pài)中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库(kù)继太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内库存较高(gāo)，产区库存较低，太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三(sān)级(jí)菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个(gè)未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者(zhě)上(shàng)游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低(dī)位，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会(huì)逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要(yào)重点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前(qián)期(qī)已经对(duì)自(zì)身的供(gōng)应压力(lì)进(jìn)行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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