市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资(zī)者将拥(yōng)有更灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能更(gèng)好地服(fú)务(wù)于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗(zhǎn)股票期(qī)权(quán)试点以(yǐ)来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上(shàng)市(shì)了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据市场运(yùn)行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足(zú)多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续健康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其(qí)作为完(wán)善(shàn)科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证科(kē)创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿元，是同期(qī)非货(huò)ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对风险管理工(gōng)具的(de)呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在投资(zī)科(kē)创板个股(gǔ)面临(lín)的价格(gé)波动更大，因此，随(suí)着市(shì)场(chǎng)体量不断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给投(tóu)资者提(tí)供更加(jiā)灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，使得投资(zī)者更有效(xiào)率管理风险的同(2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗tóng)时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和精力去关注(zhù)标的对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南(nán)学(xué)院(yuàn)教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大，提(tí)供更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥(huī)了重要(yào)作(zuò)用。截(jié)至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权(quán)，且(qiě)近(jìn)年来(lái)ETF期权市场上新速度加(jiā)快(kuài)。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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