看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月(yuè)内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度(dù)达(dá)到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进(jìn)一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最(zuì)高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调(diào)查报(bào)告还显示，2023安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油(yóu)消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报(bào)价相(xiāng)对(duì)内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差(ch安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统à)跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的(de)产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆(dòu)油的(de)供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持(chí)逢高空配(pèi)思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继(jì)续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜(cài)油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及(jí)预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继(jì)续(xù)维持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的(de)采(cǎi)购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口(kǒu)盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发(fā)宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供(gōng)应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高的(de)进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的(de)豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已(yǐ)公布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成(chéng)本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库(kù)加基差(chà)下(xià)行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波(bō)动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段(duàn)时(shí)间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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