美(měi)国历史上(shàng)首次(cì)债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长(zhǎng)耶伦就(jiù)美国债务违约(yuē)发出警(jǐng)告，如果国会无法解决债务(wù)上(shàng)限问题，美(měi)国(guó)可能最早在6月1日(rì)发生债务(wù)违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日出现债务违约

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法解决债(zhài)务上限问题(tí)，美国可(kě)能最早于6月1日(rì)出现(xiàn)债务(wù)违(wéi)约(yuē)，这将是(shì)美国历(lì)史上(shàng)的首次(cì)债务违(wéi)约。耶伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决(jué)31.4万亿美元的法(fǎ)定借(jiè)款上限(xiàn)问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民主、共和两党的(de)国会参(cān)众(zhòng)两(liǎng)院领导(dǎo)人，告知联邦政府(fǔ)举债额度比(bǐ)预期消耗更快，国会(huì)应尽早采取(qǔ)行动，维护美国“信用”和各方对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员(yuán)处(chù)理(lǐ)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的重要性。“我们从过去的(de)债务上限僵局(jú)中(zhōng)了(le)解到，等到最后一刻才暂停或提(tí)高债务上限可能会对(duì)企业(yè)和消(xiāo)费者信(xìn)心(xīn)造成严重损害(hài)，加重纳税人的(de)短(duǎn)期借贷成本，并对美国的信(xìn)用评(píng)级产生负面(miàn)影响，”耶伦(lún)在(zài)信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所以(yǐ)在一个月之(zhī)后财(cái)政部就可(kě)能耗尽现金，其中(zhōng)重要的一个原因是(shì)最近税收收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地方政府(fǔ)系列证券，以戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　5月1日(rì)，美国会(huì)预算办公(gōng)室发布(bù)的最新(xīn)报告显示，美(měi)国在6月初耗尽资金的风险较之前更(gèng)高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月(yuè)底(dǐ)的税(shuì)收(shōu)收(shōu)入低于国会预(yù)算办公室2月份的预期，我们现(xiàn)在估计(jì)，财(cái)政部在6月初用尽(jǐn)资(zī)金的风险要(yào)大得(dé)多(duō)。”

　　报(bào)道称，在早些时候的一份报告(gào)中，国会(huì)预算办公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它(tā)也承(chéng)认其预期(qī)存在(zài)不确定性。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，耶(yé)伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国国会(huì)的(de)四位(wèi)领导人于5月(yuè)9日(rì)在白宫就(jiù)债务上(shàng)限问题举行会(huì)议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发(fā)“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道，美(měi)国财政部长耶伦日前曾(céng)警(jǐng)告称(chēng)，如(rú)果(guǒ)美国(guó)国(guó)会未能提(tí)高政(zhèng)府的债务上限，由(yóu)此(cǐ)产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报(bào)道，耶伦(lún)在(zài)一场企业高(gāo)管活动中发表讲话说，美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)将导致失业，同时使得家庭(tíng)在抵押(yā)贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上(shàng)的支出(chū)增加。

　　耶(yé)伦(lún)表(biǎo)示，，债(zhài)务违约将导(dǎo)致失(shī)业(yè)率(lǜ)上升，同时使美国家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽车贷款和(hé)信(xìn)用卡上的支出增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美(měi)元的(de)借(jiè)款(kuǎn)上限是国会的“基本责任戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画(rèn)”。她警告说(shuō)，如果债务违约将引发一场经济和金(jīn)融灾难，“违约将提高(gāo)永续借款的成(chéng)本。极大增加(jiā)未(wèi)来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不(bù)提高(gāo)债务(wù)上限，美(měi)国企(qǐ)业将面临(lín)不断(duàn)恶化的(de)信贷(dài)市场，政府(fǔ)可能(néng)无法向依赖社会保(bǎo)障的相(xiāng)关家庭和老年(nián)人(rén)发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出(chū)，众议院(yuàn)共和党人和(hé)白(bái)宫(gōng)之(zhī)间(jiān)围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过去(qù)两年所取(qǔ)得(dé)的(de)所有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过债务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党争不(bù)断加(jiā)剧，引(yǐn)发全球对(duì)于(yú)美债违约(yuē)可(kě)能引发(fā)金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设(shè)定的(de)为履行(xíng)已产生(shēng)的支付义务而(ér)举债的(de)最高额度(dù)，触及这条“红线”意(yì)味着美国财(cái)政部借(jiè)款授权用(yòng)尽。

　　不(bù)过随后白宫发布(bù)声明称，美国总统(tǒng)拜登将否决众议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求(qiú)和(hé)条件的情况下打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限问(wèn)题。

　　据美(měi)国《国会(huì)山报(bào)》报道，美(měi)国参议院多数(shù)党领袖舒(shū)默驳斥(chì)了共和党(dǎng)的债务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)，称其为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获取(qǔ)极端让步而(ér)进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案(àn)到达拜登(dēng)的(de)办(bàn)公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由于美国债(zhài)务上限(xiàn)的(de)法案谈(tán)判陷入(rù)僵局，再次提升市场(chǎng)担忧(yōu)。美银的(de)美国利率(lǜ)策(cè)略师认为，自上周以来(lái)，美国利率(lǜ)反弹，美债收益率曲线牛市(shì)趋陡，造成(chéng)这样状况的催(cuī)化剂是对美国(guó)银行(xíng)体系的担忧再度抬(tái)头。市(shì)场(chǎng)定价美联储下周最(zuì)后一次加息，这与(yǔ)我行的美国经济团队的预期(qī)一致。进一步加息是有可(kě)能的，但考虑到银(yín)行体系的漏洞，加(jiā)息面临着更大的障碍。预计(jì)美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务上(shàng)限问题(tí)最早将(jiāng)在下个月显现出来。该行认(rèn)为，美(měi)国国债出现技术性违(wéi)约(yuē)的(de)风险(xiǎn)“不(bù)小”。摩根(gēn)大通在报告中表示，预计有(yǒu)关美国债(zhài)务(wù)上限和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都(dōu)将“危险(xiǎn)地逼近”最后期限。该行的美国利率(lǜ)策(cè)略团队(duì)预计，美国财政部(bù)可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提(tí)高(gāo)美国债务(wù)上限对未来的僵(jiāng)局没有(yǒu)帮助(zhù)；在共和党和民(mín)主(zhǔ)党领导人提出(chū)最新(xīn)财政提案后，解决美国债务上(shàng)限僵局的方(fāng)法(fǎ)仍(réng)未明(míng)晰(xī)。

　　此前高盛也警告称(chēng)，美(měi)国触(chù)及关(guān)键的债务上限最后期限的时间可能会(huì)早于(yú)市场普遍预期。高(gāo)盛(shèng)首席经济(jì)学家兼(jiān)全球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信(xìn)息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月(yuè)达到美国债务上限(xiàn)的(de)可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在(zài)今年(nián)1月触(chù)及债(zhài)务上限，财政部可通过特别措施和(hé)TGA余额两大途(tú)径缓解燃(rán)眉之急。近日市(shì)场对美国(guó)债务上(shàng)限问题的(de)担忧情(qíng)绪再次升温，这主要是由(yóu)税收同比减少与国会(huì)两党僵持这两个(gè)因素催化。尽(jǐn)管如此(cǐ)，从立法流程、党派意向(xiàng)、后备方(fāng)案等三(sān)个(gè)角度看，我们认为美债在(zài)今年6月违约(yuē)的风险仍(réng)然较小。债务(wù)上限问题可(kě)能导致货币市场与债(zhài)券市场加大波(bō)动，但总体而言预计其(qí)直(zhí)接(jiē)影响有限(xiàn)。

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