看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月(yuè)美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出(chū)厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主_D是什么意思，_3是什么意思要(yào)美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨以及(jí)今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)过(guò)1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联(lián)社报(bào)道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CN_D是什么意思，_3是什么意思N）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国(guó)期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原(yuán)油需(xū)求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再(zài)度加息(xī)。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助(zhù)于(yú)提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明(míng)显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产(chǎn)区(qū)库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不及(jí)预期(qī)，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存(cún)继续小幅(fú)去(qù)库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续(xù)关注实(shí)际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在(zài)已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且(qiě)菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外(wài)，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持(chí)和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复(fù)格(gé)局较为明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注(zhù)加拿大新一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或(huò)者上(shàng)游(yóu)成本端的变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多(duō)。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的(de)消费替(tì)代(dài)增加，西南(nán)地区(qū)菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的供应压(yā)力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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