美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步加(jiā)息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他(tā)们(men)准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济(jì)增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议(yì)上(shàng)可能有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他(tā)们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特(tè)别是如(rú)果银行(xíng)压力对经济活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出(chū)，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将(jiāng)支(zhī)持正在进行(xíng)的产品和劳(láo)动力市(shì)场供需再(zài)平衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美(měi)联储官员(yuán)表示，通胀和经济(jì)活动的(de)放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估过去(qù)加息的影响和银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次加(jiā)息后(hò塑料是不是绝缘体u)，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进(jìn)的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前景的(de)不确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的(de)压力(lì)，官员(yuán)们透露(lù)未(wèi)来(lái)的决策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量(liàng)将决定加息周期是(shì)否(fǒu)会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会(huì)者普(pǔ)遍(biàn)对(duì)未来收紧(jǐn)政策的程度表示不(bù)确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联(lián)储官(guān)员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因此保(bǎo)留(liú)加息的选择是(shì)有必要的，接(jiē)下(xià)来(lái)该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关(guān)重(zhòng)要(yào)的是不要(yào)传达降息的可能性，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上决(jué)定(dìng)继(jì)续调高利率或(huò)是维持利率不变(biàn)都是有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在(zài)今年(nián)晚些时候加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不(bù)应结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一(yī)次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基(jī)于(yú)这样一种假设，即经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖(lài)数(shù)据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他(tā)们不会再(zài)次(cì)加息，但这肯定(dìng)会支(zhī)持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机(jī)，美联(lián)储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工具，以确(què)保金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美联储(chǔ)经(jīng)济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行的股价(jià)在(zài)此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍对银行业压(yā)力(lì)再次(cì)加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到(dào)，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出了美国国债(zhài)市场有序运作的(de)重要性，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重(zhòng)要(yào)性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随(suí)时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代表继(jì)续举行塑料是不是绝缘体(xíng)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判。共和党(dǎng)谈(tán)判(pàn)代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶伦重申(shēn)她(tā)的(de)部门(mén)最早可(kě)能(néng)在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美(měi)国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪(jì)要(yào)只是次(cì)要的(de)。很难想象(xiàng)，在这(zhè)样(yàng)的背(bèi)景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行(xíng)现(xiàn)在可能松了一(yī)口气，因(yīn)为他们有空(kōng)间从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这(zhè)边(biān)要求白(bái)宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限制，双方正在(zài)为这件事进(jìn)行讨论。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前(qi塑料是不是绝缘体án)一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发(fā)，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报(bào)，英伟达在本财年(nián)第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平台和大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资本市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然(rán)只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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