投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基(jī)金(jīn)主要(yào)集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其(qí)第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方(fāng)案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一(yī)大赢(yíng)家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中(七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米zhōng)心业务(wù)的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体(tǐ)营收(shōu)同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就是最好的(de)例证。而(ér)从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备(bèi)业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米在投资(zī)的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期(qī)待，但(d七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米àn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投(tóu)资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力的(de)投资(zī)标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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