市场再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元(yuán)，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者(zhě)将拥有更(gèng)灵活的风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地(dì)服务于(yú)科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施(shī)在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风(fēng)险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强(qiáng千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗)市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完(wán)善风(fēng)险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二(èr)十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的(de)交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需要(yào)，有(yǒu)助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试(shì)示(shì)范(fàn)引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第(dì)二位的(de)是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设(shè)立以来，市场对风(fēng)险管理工具的(de)呼(hū)声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在投资(zī)科创板个股面(miàn)临(lín)的价格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，将会给(gěi)投资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风险管理工具(jù)，使(shǐ)得投资者更(gèng)有效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时(shí)间和精力去(qù)关注(zhù)标的对应上市公司的(de)投资价值。”中(zhōng)山大学岭南(nán)学(xué)院教授韩(hán)乾(qián)认(rèn)为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的(de)流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更好地(dì)服务(wù)科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗了重要作用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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