财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医(yī)药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大(dà)金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸边际贡献的计算公式是什么呀睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募(mù)基(jī)金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能(néng)源距离(lí)真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现。当下(xià边际贡献的计算公式是什么呀)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年(nián)的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能(néng)的(de)风(fēng)险。从策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视(shì)交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒ边际贡献的计算公式是什么呀ng)体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调(diào)，流(liú)动性也(yě)维持合理充(chōng)裕(yù)的态(tài)势(shì)。当前市(shì)场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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